過(guò)去的一周，是重要數(shù)據(jù)和信息密集發(fā)布的一周。

世界第一、第二兩大經(jīng)濟(jì)體先后發(fā)布4月CPI、PPI等重要數(shù)據(jù)。由于通脹預(yù)期強(qiáng)烈，直接影響貨幣政策等宏觀政策走向，市場(chǎng)高度敏感。

數(shù)據(jù)有預(yù)期內(nèi)也有超預(yù)期。證券市場(chǎng)因此跌宕起伏。

美國(guó)CPI等數(shù)據(jù)發(fā)布當(dāng)日，美股三大指數(shù)均暴跌，歐洲股市也滿盤飄綠。不過(guò)，在隨后兩個(gè)交易日里，美股完全收復(fù)失地。

A股在前幾個(gè)交易日不溫不火，上證指數(shù)幾次逼近破位都被拉回。上周最后一個(gè)交易日，低迷近一年的券商板塊突然集體狂飆，并引領(lǐng)各大指數(shù)上穿重要技術(shù)點(diǎn)位。

具體說(shuō)，券商板塊大漲7.36%，近10只券商股漲停，上證沖過(guò)半年線和60天線。

券商板塊向來(lái)是市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)，有“牛市旗手”之譽(yù)，其股價(jià)通常會(huì)領(lǐng)先市場(chǎng)上漲。因此，一些市場(chǎng)評(píng)論對(duì)未來(lái)行情充滿樂(lè)觀情緒。不過(guò)，大多數(shù)市場(chǎng)分析對(duì)券商股狂飆感到“突然”，因?yàn)?ldquo;超級(jí)周”相關(guān)數(shù)據(jù)和信息并不支持過(guò)分樂(lè)觀。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局5月11日發(fā)布數(shù)據(jù)，中國(guó)4月CPI與PPI同比漲幅雙雙走高，其中CPI同比上漲0.9%，PPI同比上漲6.8%，飆升至3年半高位。

同日，央行發(fā)布《2021年第一季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》稱，大宗商品漲價(jià)可能階段性推升中國(guó)PPI，但輸入性通脹風(fēng)險(xiǎn)總體可控，中國(guó)不存在長(zhǎng)期通脹或通縮的基礎(chǔ)。央行報(bào)告強(qiáng)調(diào)“結(jié)構(gòu)性寬松”，貨幣政策總體較去年四季度邊際收緊。

第七次人口普查數(shù)據(jù)公布，可以清晰看出我國(guó)人口主要矛盾由總量壓力轉(zhuǎn)變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。

應(yīng)該說(shuō)，相關(guān)數(shù)據(jù)和信息并不突然，市場(chǎng)對(duì)CPI、PPI走勢(shì)，貨幣政策逐漸回歸“常態(tài)”，以及人口問(wèn)題均有足夠預(yù)期。相比美國(guó)CPI等大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，中國(guó)“超級(jí)周”數(shù)據(jù)和信息“正常”得多。

因此，A股券商板塊飆升似乎很難和“牛市”產(chǎn)生聯(lián)想。正如一些評(píng)論所指出，從估值看，券商板塊當(dāng)前市盈率僅在20倍左右，處于近10年底部位置，是當(dāng)前市場(chǎng)少有的板塊估值洼地。大資金從前期熱炒的周期股出來(lái)，又不想離開市場(chǎng)，選擇了價(jià)格便宜的品種而已。 (劉偉)

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