北京時(shí)間15日晚，歐美股市企穩(wěn)，歐洲主要股票指數(shù)微跌，美股三大指數(shù)均實(shí)現(xiàn)上漲。值得注意的是，此前連續(xù)大跌的中概股也出現(xiàn)回暖。
中概股回血！
在經(jīng)歷連續(xù)大幅下跌后，中概股周二開(kāi)盤(pán)后表現(xiàn)有所回暖。截至最新收盤(pán)，納斯達(dá)克金龍中國(guó)指數(shù)漲近5%。
霧芯科技等漲幅超過(guò)38%，新東方漲超22%、騰訊音樂(lè)、嗶哩嗶哩等漲幅超過(guò)10%。
消息面上，美國(guó)公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)（PCAOB）對(duì)媒體表示，該委員會(huì)正與中國(guó)監(jiān)管部門(mén)保持積極溝通，近期已多次舉行會(huì)談，雙方致力于達(dá)成一份合作協(xié)議，以便其能夠檢查在美注冊(cè)的中國(guó)內(nèi)地及部分從事內(nèi)地業(yè)務(wù)的香港審計(jì)師事務(wù)所。PCAOB表示，愿意與中國(guó)政府部門(mén)保持合作關(guān)系，采用目前其與數(shù)十家其他國(guó)家或地區(qū)之間類似的合作方式開(kāi)展對(duì)相關(guān)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的檢查和調(diào)查。
3月11日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人曾表示，近一段時(shí)間，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和財(cái)政部持續(xù)與美國(guó)公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)開(kāi)展溝通對(duì)話，并取得積極進(jìn)展。我們相信，雙方通過(guò)共同努力一定能夠盡快作出符合兩國(guó)法律規(guī)定和監(jiān)管要求的合作安排，共同保護(hù)全球投資者合法權(quán)益，促進(jìn)兩國(guó)市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。
“勇敢”資金逢低買入！
中概基金 “至暗時(shí)刻”將終結(jié)？
此前，3月15日，在港中概股再度震蕩，騰訊控股、阿里巴巴、京東、小鵬汽車等跌幅皆超10%；小米、百度跌幅均超7%。
分析人士認(rèn)為，本輪下跌的導(dǎo)火索是美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）依據(jù)已通過(guò)并實(shí)施的《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法》將5家中概公司放進(jìn)“臨時(shí)被識(shí)別名單”，據(jù)美國(guó)證監(jiān)會(huì)此前披露，連續(xù)三年登上該清單的公司，將被禁止上市交易。
在此市場(chǎng)背景下，3月15日，中概ETF基金市場(chǎng)表現(xiàn)墊底。
其中，中概互聯(lián)ETF和中概互聯(lián)網(wǎng)ETF，雙雙以-10.05%跌停。
當(dāng)天ETF基金跌幅第三、第四名也是中概基金——恒生醫(yī)療ETF（513060.OF）跌9.80%、新經(jīng)濟(jì)ETF（159822.OF）跌9.79%。
這并非個(gè)別現(xiàn)象，當(dāng)日ETF基金跌幅TOP20中就有16只中概基金。
不過(guò)，值得注意的是，在中概股巨震之下，有不少資金對(duì)中概基金“越跌越買”。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，僅3月15日，就有不少中概基金有資金凈流入。
其中，資金凈流入最多的是恒生科技ETF（513130.OF）3.32億元，其次是中概互聯(lián)ETF（159605.OF）2.20億元。
今年以來(lái)，22只中概ETF基金全部是資金凈流入。其中，互聯(lián)網(wǎng)主題基金是中概基金中最受歡迎的投資方向。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月15日，最近1年，僅僅是中概互聯(lián)網(wǎng)ETF（513050.OF），資金凈流入就高達(dá)479億元，占市場(chǎng)上22只中概ETF基金凈流入1062億元的45%。
并且，這種流入趨勢(shì)在今年以來(lái)的前兩個(gè)半月（年初至2022-3-15）繼續(xù)持續(xù)，中概互聯(lián)網(wǎng)ETF（513050.OF）的資金凈流入已高達(dá)107億元，繼續(xù)位居首位。
而恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330.OF），今年以來(lái)凈流入也高達(dá)100億元，位列第二，近1年凈流入260億元。
總體來(lái)看，除了互聯(lián)網(wǎng)主題之外，今年流入港股ETF的資金也較多，包括恒生科技指數(shù)ETF（513180.OF）44.66億元、恒生ETF（159920.OF）38.53億元、H股ETF（510900.OF）36.91億元、恒生科技ETF（513130.OF）19.82億元、恒生醫(yī)療ETF（513060.OF）12.34億元等。
不過(guò)，在今年氣勢(shì)如虹的中概基金越跌越買的現(xiàn)象之下，資金抄底也出現(xiàn)了分歧。
作為今年資金凈流入排名第一、第二的ETF基金，中概互聯(lián)網(wǎng)ETF、恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF今年分別獲得107億元、100億元凈流入額。
不過(guò)，3月以來(lái)，中概互聯(lián)網(wǎng)ETF的凈流入速度減緩，3月僅有1億資金流入；而恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF繼續(xù)快速流入，3月以來(lái)凈流入36億元。
3月15日，數(shù)據(jù)顯示，這兩只基金的凈流入速度繼續(xù)分化，中概互聯(lián)網(wǎng)ETF凈流入0.01億元，恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF凈流入1.15億元。
這說(shuō)明投資人抄底的分歧在加大。
據(jù)記者了解，還有部分投資人、投資機(jī)構(gòu)開(kāi)始減倉(cāng)。
一家重倉(cāng)中概股的私募公司去年一直在加倉(cāng)港股和美股，但其總經(jīng)理最近向記者坦言，“我們?cè)O(shè)置了止損線、預(yù)警線的基金，最近一直在減倉(cāng)?！?/p>
他給出的理由是，“中概股，包括港股的科技、互聯(lián)網(wǎng)股，最近這一兩周跌幅比較大?！?/p>
不過(guò)，該私募人士也表示，部分沒(méi)有投資限制的基金現(xiàn)在是持有不動(dòng)，“因?yàn)槭袌?chǎng)已非常恐慌，最恐慌的階段可能已經(jīng)到了，或者是過(guò)去了，所以在這個(gè)位置上，任何賣出都可能是不明智的。
長(zhǎng)城基金國(guó)際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理助理曲少杰表示，目前無(wú)論從技術(shù)指標(biāo)或回撤幅度來(lái)看，港股未來(lái)下行空間較為有限，長(zhǎng)期配置價(jià)值已經(jīng)凸顯。港股的估值已經(jīng)位于歷史底部，資金擁擠度也大大降低，市場(chǎng)在經(jīng)歷了1年有余的下行周期后還繼續(xù)殺跌，已經(jīng)一定程度上背離了基本面，而是相對(duì)更受到情緒因素影響，存在一定的過(guò)度反應(yīng)。目前的港股不論是從估值還是籌碼角度都已經(jīng)具備相當(dāng)?shù)男詢r(jià)比，或?yàn)榉€(wěn)健的長(zhǎng)期投資者提供了上佳的入場(chǎng)機(jī)遇，可以從長(zhǎng)期角度關(guān)注港股資產(chǎn)的戰(zhàn)略配置價(jià)值。
美股全線高開(kāi)，A50盤(pán)中大幅拉升
3月15日，美股三大指數(shù)高開(kāi)，截至收盤(pán)三大指數(shù)均保持漲勢(shì)。
歐美股市方面，歐洲主要股票指數(shù)開(kāi)始企穩(wěn)。英國(guó)富時(shí)100指數(shù)，德國(guó)DAX30指數(shù)和法國(guó)CAC40指數(shù)在低開(kāi)后一路走高。截至收盤(pán)，三大指數(shù)僅輕微下跌。
黃金、白銀、原油、天然氣等大宗商品普遍繼續(xù)下跌。
消息面上，美國(guó)勞工部周二發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月份最終需求生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)同比上漲10%，環(huán)比上漲0.8%。該數(shù)據(jù)顯示商品價(jià)格創(chuàng)下2009年以來(lái)最大月漲幅，其中三分之二的上漲來(lái)自能源。
此外，美聯(lián)儲(chǔ)將在今明兩天召開(kāi)議息會(huì)議。市場(chǎng)廣泛預(yù)計(jì)其將進(jìn)行2018年以來(lái)的首次加息。除此之外，美聯(lián)儲(chǔ)還將發(fā)布最新的經(jīng)濟(jì)和通脹預(yù)測(cè)。
值得關(guān)注的是，兩大海外中國(guó)資產(chǎn)期指開(kāi)盤(pán)全線拉升。富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨主力合約漲2.75%，其后漲幅收窄至1.45%。
MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)期貨主力合約盤(pán)中漲2.62％，其后收窄至1.08%。
鎳合約重開(kāi)，設(shè)漲跌幅限制
此外，倫敦金屬交易所(LME)發(fā)布最新公告，將金屬鎳的期貨合約漲跌幅限制在5%。根據(jù)LME的最新公告，除了鎳合約執(zhí)行5%的漲跌幅限制，其他基礎(chǔ)金屬合約則施行15%的漲跌幅限制。
而在此前一天的公告里，LME宣布鎳合約將于3月16日(北京時(shí)間3月16日16:00)恢復(fù)交易。在當(dāng)天公告里，LME還承認(rèn)“在大量空頭頭寸(主要來(lái)自場(chǎng)外交易市場(chǎng))被廣泛報(bào)道的背景下，疊加地緣政治新聞，鎳市場(chǎng)出現(xiàn)了混亂?！?/p>
公私募、外資機(jī)構(gòu)看好A股后市
中概股回暖，A股會(huì)也會(huì)回漲嗎？
多位公私募和外資機(jī)構(gòu)人士均表示，當(dāng)前各種利空因素對(duì)市場(chǎng)的影響已經(jīng)充分發(fā)酵，在接近底部的區(qū)域，恐慌或擔(dān)憂均是暫時(shí)的。對(duì)長(zhǎng)期投資者來(lái)講，現(xiàn)在可以比大跌前更樂(lè)觀一些。
據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，北京一位百億級(jí)私募人士透露：“公司管理規(guī)模最大的基金經(jīng)理目前九成倉(cāng)位，在市場(chǎng)調(diào)整過(guò)程中并未大幅度加減倉(cāng)，而且從如今的估值水平和宏觀環(huán)境來(lái)看，可以適度樂(lè)觀些了?！?/p>
與此同時(shí)，百億級(jí)私募希瓦私募創(chuàng)始人梁宏近日也坦言，目前中概股17％倉(cāng)位，港股27％倉(cāng)位，A股49％倉(cāng)位，可見(jiàn)其倉(cāng)位也維持在較高水平。
盡管短期內(nèi)A股繼續(xù)下探，但公私募、外資機(jī)構(gòu)對(duì)于A股的長(zhǎng)期投資價(jià)值達(dá)成了一致。
3月14日，嘉實(shí)基金成長(zhǎng)風(fēng)格投資總監(jiān)姚志鵬自購(gòu)200萬(wàn)元嘉實(shí)環(huán)保低碳，這也是近一個(gè)月以來(lái)嘉實(shí)第三位完成自購(gòu)的基金經(jīng)理，還有多位基金經(jīng)理表示即將進(jìn)行自購(gòu)。
1月27日，嘉實(shí)基金公告，基于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心，自1月27日起一個(gè)月內(nèi)運(yùn)用固有資金5000萬(wàn)元投資于公司旗下偏股型基金。據(jù)悉，公司已經(jīng)在今年2月逐步完成上述自購(gòu)。
事實(shí)上，今年以來(lái)隨著市場(chǎng)的下跌，公募的自購(gòu)“一直在路上”。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)已有超過(guò)40家公募基金公司發(fā)起自購(gòu)，實(shí)際自購(gòu)金額超過(guò)13億元。
在自購(gòu)方面，私募也毫不遜色。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，九坤投資、景林資產(chǎn)、幻方量化等10余家私募合計(jì)自購(gòu)近14億元。
銀華基金也認(rèn)為，首先從宏觀經(jīng)濟(jì)來(lái)看，中國(guó)所處的增長(zhǎng)與政策周期相對(duì)有利，“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策儲(chǔ)備空間相對(duì)充足，增長(zhǎng)在二季度左右可能逐步改善；其次，市場(chǎng)絕對(duì)估值處在歷史相對(duì)低位，與其他主要市場(chǎng)相比相對(duì)估值也具有吸引力；再者，通脹壓力相對(duì)可控，作為全球重要的制造業(yè)大國(guó)，中國(guó)市場(chǎng)可能會(huì)相對(duì)更有韌性。
“很多優(yōu)質(zhì)公司的股價(jià)已經(jīng)從近期高點(diǎn)回撤30％以上，在基本面沒(méi)有變差的情況下估值變得有吸引力。對(duì)長(zhǎng)期投資者來(lái)講，現(xiàn)在可以比大跌前更樂(lè)觀一些?！甭凡┻~中國(guó)量化投資總監(jiān)周平稱。
威靈頓投資管理中國(guó)投資業(yè)務(wù)總監(jiān)卞策表示，隨著地緣政治沖突的升級(jí)，全球市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩，在這樣的環(huán)境下，中國(guó)在岸資產(chǎn)與全球市場(chǎng)的低相關(guān)度可以幫助海外投資者有效地分散風(fēng)險(xiǎn)以及增加超額回報(bào)。中國(guó)股市的估值已接近歷史平均水平，在合理定價(jià)的平均值之下，從幾乎所有的衡量標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，其估值都低于發(fā)達(dá)市場(chǎng)。
劉曉龍分析稱：“近期俄烏沖突久拖不絕，黑天鵝式的經(jīng)濟(jì)沖擊顯現(xiàn)，如大宗商品價(jià)格暴漲、國(guó)內(nèi)核心經(jīng)濟(jì)城市疫情反復(fù)等。不過(guò)，地緣事件總歸要結(jié)束，數(shù)據(jù)顯示去年四季度經(jīng)濟(jì)已經(jīng)見(jiàn)底，相關(guān)政策也將逐步落地，所以目前屬于普跌式情緒釋放導(dǎo)致的二次探底，相關(guān)持倉(cāng)的估值已經(jīng)趨于合理，總體不宜過(guò)度悲觀。”
涌津投資CEO兼投資總監(jiān)謝小勇也表示，從回撤幅度來(lái)看，按盤(pán)中最高和最低價(jià)計(jì)算，滬深300和創(chuàng)業(yè)板指已經(jīng)從前次最高點(diǎn)回撤超30％，非常接近 2018年的最大回撤33％和34％。另外，從估值水平來(lái)看，目前滬深 300、中證500的PE倍數(shù)也已經(jīng)接近2018年市場(chǎng)下跌之后的最低水平。在公司質(zhì)量更優(yōu)的當(dāng)下，市場(chǎng)的估值性價(jià)比開(kāi)始逐漸顯現(xiàn)。現(xiàn)在更應(yīng)該堅(jiān)定信心，仔細(xì)觀察和尋找布局優(yōu)質(zhì)公司的機(jī)會(huì)。最好的投資機(jī)會(huì)都是在市場(chǎng)大幅下跌之后發(fā)生的。
