經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 鄒永勤 4月26日，中興通訊（000063.SZ）發(fā)布2022年第一季度報告顯示，第一季度，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入279.30億元，同比增長6.43%；凈利潤22.17億元，同比增長1.60%；扣非后凈利潤19.5億元，同比增長117.13%。
該季報信息同時顯示，明星基金經(jīng)理謝治宇旗下的興全合潤混合出現(xiàn)在其十大流通股東名單之內(nèi)。
該公司董秘辦相關(guān)人士則向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者表示，基于公司主營業(yè)務(wù)的預(yù)期增長規(guī)劃，按業(yè)務(wù)增速約13%來推算，公司有信心在未來三年內(nèi)完成進(jìn)入“世界500強(qiáng)”的目標(biāo)。
謝治宇領(lǐng)銜公募基金大舉增倉
公開信息顯示，謝治宇一季度在管產(chǎn)品總規(guī)模為763.37億元，雖然較去年底的971.98億元下降了約200億元，但仍然是市場頭部基金經(jīng)理。當(dāng)前其在管產(chǎn)品數(shù)為5只，而其中的興全合潤混合以2753.5764萬股的持倉首次躋身中興通訊十大流通股東名單，持倉市值約為6.58億元。
這并不是謝治宇首次建倉中興通訊。通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes！的統(tǒng)計顯示，早在去年底，興全合潤混合便一舉持有中興通訊2239.54萬股，由于量少而并未出現(xiàn)在十大流通股東名單之內(nèi)，從而被市場忽視。而一季度謝治宇是在2239.54萬股的基礎(chǔ)上增倉了514.04萬股。
增倉的并不只有興全合潤混合。公開數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，一季度內(nèi)眾多公募基金對中興通訊進(jìn)行了增倉行為，其中著名的如興全新視野增倉418.18萬股至1742.56萬股，華夏中證5G增倉294.71萬股至2389.74萬股。此外，博時中證央企增倉528.61萬股、大成高新技術(shù)增倉481.20萬股、財通資管增倉236.80萬股等等。
而受良好季報以及基金增倉等利好消息提振，截至4月26日午盤收市，中興通訊A股錄得6.10%的漲幅，領(lǐng)漲通信板塊；而中興通訊H股更是大漲8.59%，以16.42港元/股報收。
沖刺“世界500強(qiáng)”的底氣何在
基金集體增倉的背后，或許與中興通訊確定性的增長前景有關(guān)。因為在2021年年報中，該公司董事長李自學(xué)在展望未來時，提出了進(jìn)軍“世界500強(qiáng)”的目標(biāo)，“作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)筑路者，我們有動力和底氣去把握這些新的機(jī)遇，固本拓新，實現(xiàn)跨越式發(fā)展，朝著‘世界500強(qiáng)’的目標(biāo)邁進(jìn)”。
而緊接在4月21日舉辦的2021年度股東大會及業(yè)績說明會上表示，中興通訊再度強(qiáng)調(diào)了這一目標(biāo)，“經(jīng)過三年多的恢復(fù)和發(fā)展，公司經(jīng)營的各個方面都調(diào)整到了一個較為健康的狀態(tài)，這為公司挑戰(zhàn)‘2-3年進(jìn)入全球500強(qiáng)’的超越期第一個目標(biāo)，創(chuàng)造了有利的條件”。
中興通訊進(jìn)一步指出，該公司超越期目標(biāo)是“2-3年進(jìn)入全球500強(qiáng)”，其中有兩個具體指標(biāo)，一是收入進(jìn)門檻，二是創(chuàng)新業(yè)務(wù)能夠支撐公司未來的發(fā)展。要實現(xiàn)超越期目標(biāo)，意味著公司不僅需要進(jìn)一步夯實以傳統(tǒng)無線、有線產(chǎn)品為代表的第一曲線業(yè)務(wù)，同時，需要快速拉升以服務(wù)器及存儲、終端、數(shù)字能源、汽車電子等為代表的第二曲線業(yè)務(wù)。
據(jù)通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes！的統(tǒng)計，2020年、2021年《財富》世界500強(qiáng)的最低營收規(guī)模分別為253余億美元（約為1610余億元人民幣）、240余億美元（1527余億元人民幣），而中興通訊2017年至2021年的營業(yè)總收入分別為：1088.15億元、855.13億元、907.37億元、1014.51億元、1145.22億元；增長率分別為7.49%、-21.41%、6.11%、11.81%、12.88%。
無論是從年均增長率出發(fā)，還是從最新的營收規(guī)模來看，中興通訊距離“世界500強(qiáng)”的門檻尚有一段距離，那他們?yōu)楹稳绱擞行判脑谖磥砣陜?nèi)就能夠突破這個收入門檻？是因為一季度扣非后凈利同比翻倍帶來的信心嗎？
記者以投資者身份，根據(jù)年報中披露的董秘辦聯(lián)系方法進(jìn)行了電話咨詢。對此，該公司的相關(guān)工作人員表示，一季度扣非后凈利潤之所以同比增長那么高，是因為去年有一個轉(zhuǎn)讓子公司產(chǎn)生的高額收益，“扣非之后不包含這部分，所以增速一下子就飚上來了。但總的來說，公司主營盈利能力（整體毛利率）也確實在明顯提升”。
她進(jìn)一步指出，之所以有信心在未來三年內(nèi)完成“世界500強(qiáng)”的目標(biāo)，是基于公司主營業(yè)務(wù)的預(yù)期增長規(guī)劃，“世界500強(qiáng)的收入門檻為1600億元左右，我們在2021年的營收已達(dá)1145億元，增速約13%；按這個增速推算，未來兩到三年是可以完成目標(biāo)的”。此外，該工作人員強(qiáng)調(diào)，在這一過程中，第一曲線業(yè)務(wù)是主要的推動力，而第二曲線業(yè)務(wù)則扮演創(chuàng)新增長點。
而在此前的業(yè)績說明會上，中興通訊也明確表示，2022年，該公司將保持關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)先和價值市場份額提升，聚焦提效，穩(wěn)中求進(jìn)，夯實第一曲線，同時積極發(fā)展第二曲線；并強(qiáng)調(diào)有信心在2022年實現(xiàn)收入和凈利潤的持續(xù)增長。
此外，中興通訊亦根據(jù)第一曲線業(yè)務(wù)和第二曲線業(yè)務(wù)各自的特點，制定了不同的發(fā)展策略。
中興通訊表示，對于第一曲線業(yè)務(wù)，其策略是穩(wěn)中求進(jìn)，“這是一個確定性非常高的賽道，我們追求的是更高的市場占有率、更優(yōu)的市場布局。國內(nèi)市場，主力產(chǎn)品能達(dá)到40%以上的市場份額，海外市場以穩(wěn)為主，聚焦提效，合規(guī)經(jīng)營”。
中興通訊指出，伴隨5G在全球的逐步展開以及公司產(chǎn)品核心競爭力的進(jìn)一步提升，預(yù)計未來第一曲線業(yè)務(wù)仍將保持10%以上的穩(wěn)定增長并貢獻(xiàn)規(guī)模利潤?！巴瑫r，對于一些非主航道的業(yè)務(wù)以及長期不盈利的子公司我們也將持續(xù)聚焦提效，減輕對公司經(jīng)營的消極影響”。
對于第二曲線業(yè)務(wù)，中興通訊的策略是加速拓新。在業(yè)務(wù)選擇上，該公司提出了四個基本原因：第一是空間，即具備市場吸引力，空間足夠大；第二是時間，即處于合適的進(jìn)入時間窗口，比如新基建、低碳等長期政策利好帶來的市場機(jī)會；第三是能力，即與公司現(xiàn)有能力相契合，是現(xiàn)有確定性業(yè)務(wù)的拓展；第四是公司可構(gòu)建起競爭優(yōu)勢，有進(jìn)入行業(yè)前列的機(jī)會。
“基于上述四個基本原則，我們選擇了服務(wù)器及存儲、終端（含智慧家庭終端）、5G行業(yè)應(yīng)用、汽車電子、數(shù)字能源等基于公司原有CT業(yè)務(wù)的賽道作為突破口，沿著市場或客戶的優(yōu)勢區(qū)域進(jìn)行的戰(zhàn)略拓展”。中興通訊認(rèn)為，在明確的戰(zhàn)略選擇、清晰的實現(xiàn)路徑以及充足的資源投入和組織保障下，有信心達(dá)成超越期的既定目標(biāo)，即“2-3年進(jìn)入全球500強(qiáng)”。
