近年來，我國新型消費快速發(fā)展，成為激發(fā)國內(nèi)消費潛力的重要力量。3月25日，國家發(fā)改委等28部門聯(lián)合發(fā)布《加快培育新型消費實施方案》(簡稱《方案》)，《方案》提出，“拓展新型消費領域融資渠道”。
當前，資本市場資源正逐漸向新型消費領域集聚?！蹲C券日報》記者據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來截至3月26日，新型消費領域企業(yè)IPO和再融資規(guī)模達968.01億元，較去年同期增長36.23%。
市場人士認為，新型消費模式是未來的發(fā)展趨勢，培育新型消費企業(yè)發(fā)展，有助于推動我國消費需求回暖，帶動經(jīng)濟增長。資本市場可以充分發(fā)揮優(yōu)化資源配置的功能，為新型消費企業(yè)提供便捷的直接融資服務，助力其整合資源，壯大發(fā)展。
年內(nèi)新型消費領域企業(yè)
IPO和再融資達968億元
在引導社會資本融資方面，《方案》提出，支持符合條件的企業(yè)通過首發(fā)上市和再融資募集資金，或到交易所債券市場發(fā)行公司債、可轉債及資產(chǎn)支持證券融資，拓展新型消費領域融資渠道。支持符合條件的企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券，用于新型消費基礎設施項目建設。推動私募股權投資基金和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在支持新型消費發(fā)展方面發(fā)揮更大作用。
川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂對《證券日報》記者表示，資本市場為新型消費提供了多方面融資渠道。在政策引導下，資本市場充分發(fā)揮資源配置功能，不斷開拓新型消費領域的投融資渠道，支持符合條件的企業(yè)通過發(fā)行新股、發(fā)行公司債券、可轉債、“新三板”掛牌等方式融資，同時推動私募股權和創(chuàng)投企業(yè)對新型消費的發(fā)展在融資方面提供支持。
“2020年新型消費領域企業(yè)IPO和再融資規(guī)模超過4000億元，同比增長超過50%。資源持續(xù)向新型消費行業(yè)集中，相關企業(yè)得以快速發(fā)展，在融資規(guī)模上同比大幅提升。”陳靂如是說。
《證券日報》記者據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至3月26日，今年以來，半導體與半導體生產(chǎn)設備、運輸、食品飲料與煙草、軟件與服務、耐用消費品與服裝、醫(yī)療保健設備與服務、零售業(yè)、食品與主要用品零售Ⅱ、消費者服務Ⅱ、家庭與個人用品十個與新型消費相關的板塊中，20家公司成功實現(xiàn)IPO，合計首發(fā)募資169.03億元，31家公司實施了再融資，規(guī)模合計為798.98億元。即新型消費企業(yè)IPO和再融資規(guī)模合計968.01億元，較去年同期增長36.23%。
中鋼經(jīng)濟研究院首席研究員胡麒牧接受《證券日報》記者采訪時表示，從新消費的供給側來看，企業(yè)可以通過上市、定增、發(fā)債等方式獲得直接融資，進行技術研發(fā)、平臺整合、市場營銷以及基礎設施的完善，企業(yè)也可以通過供應鏈金融服務，提高供應鏈的穩(wěn)定性。從需求側來看，面向消費者的各種形式的消費金融產(chǎn)品可以提高邊際消費傾向，激發(fā)需求潛力。另外，目前很多新消費的價值鏈是國際化的，一些外資也想?yún)⑴c中國的消費市場，所以在國內(nèi)外利差較大的情況下，可以借助海外資本市場獲得一部分低成本融資支持。
資本市場發(fā)揮
“無形之手”作用
近年來，新型消費發(fā)展迅速，實物商品網(wǎng)上零售在社會消費中占比持續(xù)提升?！蹲C券日報》記者據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2018年、2019年和2020年，實物商品網(wǎng)上零售額分別為70198億元、85239億元和97590億元，同比增長25.4%、19.5%和14.8%，占社會消費品零售總額的比重分別為18.4%、20.7%和24.9%。
自去年以來，中央層面已多次發(fā)聲，加快發(fā)展新型消費。去年9月9日的國務院常務會議曾提出，確定支持新業(yè)態(tài)新模式加快發(fā)展帶動新型消費的措施，促進經(jīng)濟恢復性增長。
去年9月份，國務院辦公廳印發(fā)的《關于以新業(yè)態(tài)新模式引領新型消費加快發(fā)展的意見》提出，拓展新型消費領域投融資渠道。支持符合條件的企業(yè)通過發(fā)行新股、發(fā)行公司債券、“新三板”掛牌等方式融資。
值得注意的是，培育新型消費也被納入“十四五”規(guī)劃。近日發(fā)布的《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》提出，培育新型消費，發(fā)展信息消費、數(shù)字消費、綠色消費，鼓勵定制、體驗、智能、時尚消費等新模式新業(yè)態(tài)發(fā)展。
“去年，在線下接觸型消費受阻的情況下，新型消費實現(xiàn)逆勢增長，成為消費的最大亮點。”陳靂表示，新型消費企業(yè)的發(fā)展有利于拉動我國國民經(jīng)濟的增長、改善民生、推動相關基礎設施建設，基于網(wǎng)絡數(shù)字技術的新型消費潛力正在加速釋放。新型消費的發(fā)展有助于推動我國消費需求回暖，是構建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局的內(nèi)在要求。新型消費模式是未來的發(fā)展趨勢。而資本市場具有良好的敏銳性，充分發(fā)揮資本市場“無形的手”的作用，更好推動新型消費領域發(fā)展。
胡麒牧表示，新型消費領域的平臺經(jīng)濟特征比較明顯，初創(chuàng)企業(yè)的現(xiàn)金流一般都是負的。通過資本市場融資，首先是獲得現(xiàn)金流的補充，讓企業(yè)在沒有實現(xiàn)盈利時依然能持續(xù)改進技術、拓展市場份額;第二是資源的整合。平臺經(jīng)濟能順暢運行，需要形成商業(yè)生態(tài)，也就是除了主平臺之外，各種信息處理、結算、物流配送、售后服務等系統(tǒng)都要同步配套，而一般單個平臺沒有能力通過自主研發(fā)建立所有系統(tǒng)都，最高效的方式往往是通過戰(zhàn)略合作、交叉持股、并購重組等方式來構建商業(yè)生態(tài)，資本市場就為這種整合提供了平臺。(吳曉璐)
