根據(jù)央行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，到2020的1月末，我國(guó)廣義貨幣(M2)余額202.31萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.4%，比上月末低0.3個(gè)百分點(diǎn)，與上年同期持平;狹義貨幣(M1)余額54.55萬(wàn)億元，與上年同期持平，同比增長(zhǎng)0%，分別比上月末和上年同期低4.4個(gè)和0.4個(gè)百分點(diǎn);流通中貨幣(M0)余額9.32萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.6%，當(dāng)月凈投放現(xiàn)金1.61萬(wàn)億元。

廣義貨幣M2超過(guò)200萬(wàn)億，成為市場(chǎng)關(guān)注的聚點(diǎn)。

但是對(duì)于此事，沒(méi)有必要過(guò)度妖魔化貨幣供應(yīng)量，其實(shí)我國(guó)的貨幣供應(yīng)量增速在近些年來(lái)是出現(xiàn)明顯下降的，這也是與我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段相匹配的。統(tǒng)計(jì)了2010年至2018年M2增速情況如下：

2010年M2增速高達(dá)19.7%，之后一直到2016年，M2增速都是達(dá)到兩位的，但是在2017年以后，M2增速下降至8.1%，2018年也是8.1%，2019年因?yàn)槭艿酵獠凯h(huán)境影響，M2增速有所回升，提高至8.7%。

而從最新的數(shù)據(jù)來(lái)看，1月份雖然M2余額超過(guò)200萬(wàn)億，但是同比增幅為8.4%，增速是下降的。經(jīng)過(guò)前些年的持續(xù)貨幣超發(fā)，現(xiàn)在貨幣發(fā)行增速已經(jīng)持續(xù)低于10%，這是與我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量增長(zhǎng)方式相適應(yīng)的。

M2超過(guò)200萬(wàn)億，意味著什么?會(huì)有什么影響?對(duì)這個(gè)問(wèn)題，我們分三個(gè)方面來(lái)看待。

第一，我國(guó)M2超過(guò)200萬(wàn)億，是因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)體量巨大，絕對(duì)值主要是在前些年增大的，前些年經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，需要貨幣量的支持，存在一定程度上的貨幣超發(fā)。

第二，M2增速自2017年以來(lái)已明顯下降，貨幣超發(fā)推動(dòng)了我國(guó)房?jī)r(jià)的持續(xù)大漲，在貨幣發(fā)行量增速下降后，這一因素對(duì)房?jī)r(jià)的推升效應(yīng)降低，房地產(chǎn)行業(yè)不再可能像過(guò)去一樣持續(xù)上漲，將進(jìn)入橫盤階段，并出現(xiàn)明顯分化。

第三，如果持續(xù)貨幣超發(fā)，不利于幣值的穩(wěn)定，也會(huì)產(chǎn)生明顯的通脹，未來(lái)M2的增速長(zhǎng)期會(huì)低于10%，但國(guó)債的發(fā)行會(huì)加大，這有利于人民幣長(zhǎng)期穩(wěn)定走強(qiáng)，同時(shí)也有利于物價(jià)，有利于人民群眾的生活水平保持。

因此，M2突破200萬(wàn)億，這是一個(gè)長(zhǎng)期貨幣發(fā)行的結(jié)果，是與我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相適應(yīng)的結(jié)果，未來(lái)貨幣發(fā)行增速會(huì)保持溫和，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式將從過(guò)去貨幣超發(fā)和依賴固定資產(chǎn)投資的方式，轉(zhuǎn)向科技創(chuàng)新與消費(fèi)升級(jí)驅(qū)動(dòng)的方式，走向高質(zhì)量增長(zhǎng)階段。