受益于國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)整體活躍度提升，國(guó)泰君安業(yè)績(jī)大幅提升。

8月24日，國(guó)泰君安(601211.SH02611.HK)發(fā)布半年報(bào)。今年上半年，國(guó)泰君安的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為219.18億元、80.13億元，同比分別增長(zhǎng)38.62%、46.93%。

具體來(lái)看，調(diào)整合并后的機(jī)構(gòu)與交易業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出，已經(jīng)成為國(guó)泰君安最主要的營(yíng)收板塊。今年上半年，國(guó)泰君安機(jī)構(gòu)與交易業(yè)務(wù)收入106.71億元，同比增長(zhǎng)58.39%，在公司總營(yíng)收中占比為48.69%。

今年以來(lái)，A股市場(chǎng)大幅波動(dòng)，但市場(chǎng)環(huán)境景氣度較高，兩市成交量維持高位，券商經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體向好。截至8月25日，包括國(guó)泰君安在內(nèi)，A股共11家上市券商發(fā)布半年報(bào)，除國(guó)海證券外，其余十家券商經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng)。

不過(guò)，雖然券商在上半年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)普遍向好，但券商板塊走勢(shì)較弱，絕大部分券商股價(jià)與業(yè)績(jī)出現(xiàn)背離。長(zhǎng)江商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)共43家券商股價(jià)跌幅超過(guò)10%。

半年凈利潤(rùn)80.13億增長(zhǎng)47%

半年報(bào)顯示，今年上半年，國(guó)泰君安實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入219.18億元，同比增加38.62%;凈利潤(rùn)80.13億元，同比增加46.93%。據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的母公司口徑，報(bào)告期內(nèi)，國(guó)泰君安的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)排名雙雙回到行業(yè)2位。

今年以來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)克服疫情影響、持續(xù)向好，資本市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，不少券商經(jīng)營(yíng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)龇^高。根據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2021年上半年，我國(guó)證券業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2329.8億元、凈利潤(rùn)903.8億元，同比分別增長(zhǎng)9.2%和8.7%。

除國(guó)泰君安之外，西南證券、國(guó)聯(lián)證券也在同日披露半年報(bào)。上半年，西南證券、國(guó)聯(lián)證券的營(yíng)業(yè)收入分別為19.58億元、11.30億元，同比分別增長(zhǎng)20.75%、37.42%;凈利潤(rùn)分別為6.87億元、3.79億元，同比分別增長(zhǎng)60.17%、17.98%。

更早之前，中信證券、東吳證券、華西證券、浙商證券、東北證券、華林證券、國(guó)海證券、長(zhǎng)城證券8家上市券商披露半年報(bào)。除國(guó)海證券凈利潤(rùn)有所下降外，其余7家上市券商的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)均出現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng)。其中，中信證券營(yíng)業(yè)收入377.21億元，同比增長(zhǎng)41.05%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)121.98億元，同比增長(zhǎng)36.66%，直逼去年全年業(yè)績(jī)，穩(wěn)居行業(yè)首位。

但與靚麗的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不同，年內(nèi)券商股股價(jià)持續(xù)下跌。截至6月30日，上證綜指收?qǐng)?bào)3591.20點(diǎn)，單月-0.67%，滬深300收?qǐng)?bào)5224.04點(diǎn)，單月-2.02%，證券(申萬(wàn))板塊收?qǐng)?bào)6702.15點(diǎn)，單月-2.89%，跑輸滬深300指數(shù)0.87個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，截至8月25日下午收盤，除東方證券、廣發(fā)證券、興業(yè)證券、國(guó)泰君安、錦龍股份5家券商年內(nèi)股價(jià)出現(xiàn)上漲，其余上市券商股價(jià)均出現(xiàn)不同程度下跌，其中，43家券商股價(jià)年內(nèi)跌幅超過(guò)10%。

值得注意的是，在業(yè)績(jī)大增的情況下，國(guó)泰君安的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流大幅流出。2021上半年，國(guó)泰君安的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈流出188.59億元，去年同期凈流入85.53億元。

對(duì)此，國(guó)泰君安解釋稱，因應(yīng)付保證金凈增加、回購(gòu)業(yè)務(wù)資金凈增加、收取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金增加，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流流入672.64億元;但因交易目的而持有的金融資產(chǎn)凈增加213.66億元、融出資金凈增加224.67億元、存出保證金凈增加99.66億元，以及拆入資金凈減少65.67億元，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流流出861.23億元，高于流入金額。

機(jī)構(gòu)與交易業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)58%

國(guó)泰君安主要從事財(cái)富管理、投資銀行、機(jī)構(gòu)與交易、投資管理、國(guó)際業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)。今年上半年，國(guó)泰君安全業(yè)務(wù)線收入均實(shí)現(xiàn)了正向增長(zhǎng)。其中，機(jī)構(gòu)與交易業(yè)務(wù)在總收入占比最高。

據(jù)了解，投資與交易業(yè)務(wù)是國(guó)泰君安機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)和金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)調(diào)整而來(lái)，今年上半年才完成合并，目前主要包括研究業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、交易投資業(yè)務(wù)和股權(quán)投資業(yè)務(wù)4條業(yè)務(wù)線。

報(bào)告期內(nèi)，投資與交易板塊下的各項(xiàng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼。截至2021上半年，國(guó)泰君安機(jī)構(gòu)客戶數(shù)5萬(wàn)戶，較上年末增加5.5%;公司托管外包各類產(chǎn)品14610只、較上年末增長(zhǎng)22.7%，規(guī)模22658億元、較上年末增長(zhǎng)22.7%;PB交易系統(tǒng)交易量2.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)165.2%，期末客戶資產(chǎn)規(guī)模3622億元、較上年末增長(zhǎng)24.5%。

2021上半年，國(guó)泰君安的機(jī)構(gòu)與交易業(yè)務(wù)收入106.71億元，同比增長(zhǎng)58.39%，在公司總營(yíng)收中占比為48.69%。

與此同時(shí)，由于滬深兩市成交量維持高位，利好券商財(cái)富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展。據(jù)滬深交易所統(tǒng)計(jì)，2021年上半年滬深兩市股票交易額107.6萬(wàn)億元，同比增加21.0%。期貨市場(chǎng)累計(jì)成交額為286.3萬(wàn)億元(單邊)，同比增加73.0%。

受此影響，國(guó)泰君安財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入63.13億元，同比增長(zhǎng)16.01%，在公司總營(yíng)收中占比為28.80%，是公司當(dāng)前的第二大收入來(lái)源。

此外，由于A股IPO承銷額大幅增長(zhǎng)，國(guó)泰君安投資銀行業(yè)務(wù)收入也增長(zhǎng)較快。2021上半年，國(guó)泰君安投資銀行業(yè)務(wù)收入13.94億元，同比增長(zhǎng)46.01%，在總收入中占比為6.36%。

同期，國(guó)泰君安投資管理、國(guó)際業(yè)務(wù)、其他業(yè)務(wù)分別收入12.36億元、17.72億元和5.32億元，同比分別增長(zhǎng)15.17%、64.84%和0.44%。(記者 曹雪嬌)

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