作為多層次資本市場的重要組成部分，新三板自2019年10月份全面深化改革啟動以來，推出了設(shè)立精選層、建立公開發(fā)行制度、連續(xù)競價交易機制、優(yōu)化投資者適當(dāng)性安排、建立轉(zhuǎn)板機制等一系列創(chuàng)新舉措，在諸多方面實現(xiàn)了突破。而隨著終止掛牌細(xì)則出爐、QFII和RQFII投資新三板掛牌股票開始倒計時，以及轉(zhuǎn)板制度也進入實操階段，未來新三板一定越來越精彩。
《證券日報》記者2月4日獲悉，為確保QFII、RQFII交易業(yè)務(wù)順利實施，全國股轉(zhuǎn)公司日前聯(lián)合多方共同搭建通關(guān)測試環(huán)境，供市場參與者進行通關(guān)測試，目前，本次通關(guān)測試已順利結(jié)束。這也意味著QFII、RQFII投資新三板掛牌股票進入實操階段。
北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人常春林對《證券日報》記者表示，通關(guān)測試結(jié)束意味著QFII、RQFII投資新三板掛牌股票再進一步，這將豐富新三板市場的投資者結(jié)構(gòu)類型，擴大專業(yè)投資者隊伍，培育價值投資、長期投資理念，提升新三板市場的國際化水平。同時，也將為新三板市場注入更多“活水”，提振投資者和掛牌公司的信心，提升整體新三板市場流動性水平。
“一直以來，監(jiān)管層高度重視QFII、RQFII投資新三板掛牌股票，市場各方也廣泛關(guān)注。”常春林認(rèn)為可以用10個字簡要概括，即“推進效率高，落地速度快”。
例如，2019年初，證監(jiān)會發(fā)布《合格境外機構(gòu)投資者及人民幣合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法(征求意見稿)》及配套文件，向社會公開征求意見，其中明確將在新三板掛牌的股票納入QFII、RQFII的投資范圍。2020年10月份，全國股轉(zhuǎn)公司依據(jù)證監(jiān)會、中國人民銀行、國家外匯管理局2020年9月份發(fā)布的《合格境外機構(gòu)投資者和人民幣合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法》，制定了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)合格境外機構(gòu)投資者和人民幣合格境外機構(gòu)投資者證券交易實施細(xì)則》及配套文件《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)合格境外機構(gòu)投資者和人民幣合格境外機構(gòu)投資者信息報備指南》，明確了QFII和RQFII參與新三板交易結(jié)算安排及基本監(jiān)管要求。今年1月28日，全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布《關(guān)于開展全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)QFII、RQFII交易業(yè)務(wù)通關(guān)測試的通知》，以達到QFII、RQFII交易業(yè)務(wù)順利實施的目的。
華財新三板研究院副院長、首席行業(yè)分析師謝彩在接受《證券日報》記者采訪時表示，允許QFII、RQFII投資新三板掛牌股票有兩方面利好。一方面，可為新三板市場帶來增量資金，滿足新三板掛牌企業(yè)境外融資需求;另一方面，可為境外合格投資者投資國內(nèi)優(yōu)質(zhì)新三板企業(yè)打開通道，分享國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)增長背景下的新三板企業(yè)成長紅利。
“隨著新三板完成QFII、RQFII交易業(yè)務(wù)通關(guān)測試，意味著QFII、RQFII投資新三板掛牌股票的政策制度、交易流程以及交易技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)基本就緒。”謝彩預(yù)計，首單QFII、RQFII交易業(yè)務(wù)將很快在新三板市場正式落地。
在常春林看來，通關(guān)測試結(jié)束后，相關(guān)機構(gòu)還需根據(jù)通關(guān)測試結(jié)果做好技術(shù)系統(tǒng)恢復(fù)和驗證工作，若整體進展順利，預(yù)計QFII、RQFII投資新三板掛牌股票的首單交易今年2月下旬或3月份落地。
展望后市，常春林認(rèn)為，QFII、RQFII入市配合混合交易、融資融券等制度，將進一步完善市場風(fēng)險管理工具，為新三板市場流動性的持續(xù)改善創(chuàng)造條件。(昌校宇)
