“我的錢(qián)不是大風(fēng)刮來(lái)的，卻像是大風(fēng)刮走的。”隨著A股市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，基民的自嘲成為近日持續(xù)不斷的話題。昨日A股全線下跌，又是基金手上“綠油油”的一天?！锻顿Y快報(bào)》注意到，部分此前熱門(mén)公募基金的凈值持續(xù)大幅回撤，連日來(lái)的調(diào)整幅度已經(jīng)超出很多投資者的預(yù)期。不過(guò)與此同時(shí)，多家基金公司和基金經(jīng)理個(gè)人卻開(kāi)啟了“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”模式，近期自購(gòu)金額超過(guò)2億元。有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，調(diào)整期第一階段或?qū)⒔Y(jié)束。
春節(jié)后近600只基金跌幅超過(guò)20%
昨日A股三大指數(shù)集體收跌，其中滬指下跌1.82%，創(chuàng)業(yè)板指更是大幅下跌3.50%。行業(yè)板塊呈現(xiàn)普跌態(tài)勢(shì)，僅港口水運(yùn)、旅游酒店、鋼鐵、民航機(jī)場(chǎng)等有限板塊逆市走強(qiáng)。事實(shí)上，這樣的下跌態(tài)勢(shì)已經(jīng)延續(xù)了一段時(shí)間。數(shù)據(jù)顯示，2月18日-3月9日，創(chuàng)業(yè)板指已經(jīng)累計(jì)下跌接近23%，跌幅位居全球股市跌幅榜首。而深證成指下跌超過(guò)15%，上證綜指下跌超過(guò)8%。
指數(shù)回撤，讓基民很受傷。從農(nóng)歷春節(jié)首個(gè)交易日起至3月8日，近5000只權(quán)益基金的平均收益為-11%，其中跌幅超20%的達(dá)到595只。昨日A股依舊大跌，這意味著跌幅超20%的基金將更多。
中信證券研報(bào)指出，公募產(chǎn)品收益率中位數(shù)已從春節(jié)前的高點(diǎn)10.7%回落至0%，其前100大重倉(cāng)股的收益率也從18.3%回落至-1.6%。數(shù)據(jù)顯示，僅3月8日當(dāng)天就有3070只基金下跌，占比99.32%。其中，15只基金跌幅超7%，123只基金跌幅超6%，492只基金凈值跌幅超5%，跌幅最多的達(dá)8.56%。
基金公司、基金經(jīng)理開(kāi)啟自購(gòu)模式
基金凈值快速“縮水”甚至進(jìn)入“脫水”狀態(tài)，不少基民開(kāi)始割肉贖回。不過(guò)與此同時(shí)，不少基金公司和基金經(jīng)理卻在實(shí)施“反向操作”，開(kāi)啟自購(gòu)模式。
永贏基金近日就發(fā)布公告稱(chēng)，自購(gòu)旗下新發(fā)基金永贏惠添益5000萬(wàn)元。據(jù)悉，該產(chǎn)品基金經(jīng)理李永興也自購(gòu)了100萬(wàn)。“之所以選擇在這一時(shí)點(diǎn)自購(gòu)，是因?yàn)楣緦?duì)資本市場(chǎng)的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)堅(jiān)定看好，盡管資金面、流動(dòng)性方面會(huì)有變化，但是目前并未達(dá)到發(fā)生重大變化的臨界點(diǎn)。”永贏基金方面表示，“2021年，即便是估值抬升放緩速度，還可以去掙上市公司盈利增長(zhǎng)的錢(qián)，這是價(jià)值投資很好的窗口時(shí)點(diǎn)。”
除了李永興，近日華夏先鋒科技擬任基金經(jīng)理周克平也出資50萬(wàn)元自購(gòu)，還有多位明星基金經(jīng)理進(jìn)行了100萬(wàn)-600萬(wàn)不等的自購(gòu)。統(tǒng)計(jì)顯示，在2月18日至3月8日，除了永贏基金，富國(guó)、匯添富、天弘、華夏等10家基金公司開(kāi)啟自購(gòu)模式。短短兩周內(nèi)，基金公司累計(jì)自購(gòu)總額近2億。
上海一位中型基金公司市場(chǎng)部總監(jiān)表示，對(duì)于發(fā)起式基金而言，公司自購(gòu)1000萬(wàn)是常規(guī)動(dòng)作。但對(duì)于非發(fā)起式基金來(lái)說(shuō)，5000萬(wàn)自購(gòu)除了有為基金發(fā)行造勢(shì)的作用，基金公司對(duì)后市看好的意味也多了很多。
機(jī)構(gòu)：調(diào)整期第一階段或?qū)⒔Y(jié)束
基金公司用自購(gòu)行動(dòng)表明未來(lái)并沒(méi)有那么悲觀，不少機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)也與此不謀而合。
安信策略陳果發(fā)布市場(chǎng)點(diǎn)評(píng)稱(chēng)，A股從8日到昨天上午的調(diào)整，大概率不再是由美債利率擔(dān)心驅(qū)動(dòng)，而變?yōu)榻^對(duì)收益止損操作及負(fù)反饋擔(dān)憂主導(dǎo)，這構(gòu)成調(diào)整期第一階段的底部，在各種因素影響下，交易性層面集中的急性壓力已經(jīng)釋緩。“雖然不排除有反復(fù)，但我們認(rèn)為基本可以判斷調(diào)整期第一階段已經(jīng)結(jié)束。”陳果表示，短期市場(chǎng)企穩(wěn)，A股市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整期第二階段：舒緩階段，可以適度把握交易性機(jī)會(huì)，但仍需揣著熊膽，預(yù)期收益不宜激進(jìn)，未來(lái)數(shù)周，一季報(bào)超預(yù)期是核心主線，無(wú)論是白馬還是非白馬，都可以兼顧當(dāng)前估值、近期股票表現(xiàn)和一季報(bào)超預(yù)期程度選擇標(biāo)的。
東方證券也表示，從市場(chǎng)表現(xiàn)看，結(jié)構(gòu)性高估是導(dǎo)致A股持續(xù)調(diào)整的主要原因，但從另一方面來(lái)說(shuō)，A股也僅是局部失衡而非全面高估，結(jié)合當(dāng)下宏觀以及微觀流動(dòng)性條件看，指數(shù)全面走熊的概率較低，目前更多的是風(fēng)格切換，高估值品種短期難有超預(yù)期表現(xiàn);配置方向上，積極擁抱低估值藍(lán)籌，性?xún)r(jià)比較高的中游制造板塊亦值得逢低布局。
國(guó)泰君安證券指出，近兩周以來(lái)由于海外通脹預(yù)期的上升以及投資者對(duì)貼現(xiàn)率的擔(dān)憂，A股市場(chǎng)尤其是前期抱團(tuán)股出現(xiàn)迅速且猛烈的調(diào)整。當(dāng)前的問(wèn)題其實(shí)更多的是結(jié)構(gòu)性矛盾，而非總量問(wèn)題。在中小盤(pán)結(jié)構(gòu)當(dāng)中，周期公司數(shù)量與市值占比均相對(duì)更高，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的縱深與景氣的擴(kuò)散，更多的抱團(tuán)外的行業(yè)、公司有望進(jìn)入盈利和估值的改善。另一方面，利率上升部分反映的是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的加快，其次是通脹預(yù)期的上行，在短期劇烈的通脹預(yù)期波動(dòng)后，未來(lái)通脹預(yù)期的斜率有望收斂，恐慌情緒也有望逐步緩和。(余以墨)
