海辰藥業(yè)（300584）2022年年度董事會經營評述內容如下：

一、報告期內公司所處行業(yè)情況

(資料圖)

根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的《國民經濟行業(yè)分類》（GB/T4754-2017）和中國證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司行業(yè)分類指引》（2012年修訂），公司所處行業(yè)為“C27醫(yī)藥制造業(yè)”。

（一）醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展情況

2022年，受宏觀經濟下行和新醫(yī)改政策的影響，藥品研發(fā)、生產、銷售均受到較大沖擊，醫(yī)藥企業(yè)收入有所承壓，利潤隨之下滑，規(guī)模以上工業(yè)增加值出現(xiàn)負增長。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入137.91萬億元，同比增長5.9%；實現(xiàn)利潤總額84,038.5億元，同比下降4.0%。其中，醫(yī)藥制造業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入29,111.4億元，同比下降1.6%，實現(xiàn)利潤總額4,288.7億元，同比下降31.8%。

2022年，國家和各省級藥品集中帶量采購常態(tài)化、制度化并提速擴面。自2018年“4+7”國家集采起，國家藥品集中采購已進行了八批九輪，覆蓋品種達334個。2022年7月開展的第七批國家集采共有60個品種中標，藥品平均降幅達48%，有217家企業(yè)的327個產品獲得中選資格。除國家藥品集中帶量采購外，2022年省際聯(lián)盟帶量采購亦如火如荼進行，2022年底，國家和省級集采藥品在各省份數(shù)量大幅提升。

2022年，國家醫(yī)保目錄調整也在持續(xù)進行中。2022年版醫(yī)保目錄調整，首次實施了目錄外非獨家藥品競價準入；明確了分類續(xù)約的判定條件，簡化新增適應癥路徑；進一步優(yōu)化醫(yī)保支付限定；評審流程持續(xù)優(yōu)化，更加強調決策科學性、規(guī)范性和透明度。

2022年，國家藥品審評審批制度改革持續(xù)深化。一方面，堅持鼓勵以臨床價值為導向的創(chuàng)新藥等臨床急需藥品研發(fā)創(chuàng)新，支持滿足臨床需求的兒童用藥研發(fā)創(chuàng)新；另一方面，也在加快推動中藥審評審批機制改革，加快構建以中醫(yī)藥理論、人用經驗和臨床試驗相結合的中藥審評體系。

（二）公司所處的行業(yè)地位

公司創(chuàng)始人團隊是國內較早從事新藥研發(fā)與技術轉讓的專業(yè)人員，具有豐富的藥品研發(fā)、生產、銷售與醫(yī)藥企業(yè)管理經驗，對行業(yè)發(fā)展趨勢具有敏銳判斷力和洞察力。公司鹽酸蘭地洛爾、托拉塞米、替加環(huán)素等生產工藝在國內具有領先優(yōu)勢。注射用鹽酸蘭地洛爾是公司獨家首仿品種，公司解決了鹽酸蘭地洛爾合成過程中遇到的產品不穩(wěn)定，操作及后處理繁瑣，反應不易控制等一系列難題，開發(fā)出一條全新的合成工藝路線，公司開發(fā)的鹽酸蘭地洛爾藥物組合物及其制備方法，可以使組合物在固體和液體狀態(tài)下的穩(wěn)定性都較好，可減少鹽酸蘭地洛爾的降解，使注射用鹽酸蘭地洛爾在溶解、凍干、重構、稀釋時更加穩(wěn)定。公司擁有兩項鹽酸蘭地洛爾核心專利。公司在國內外最早開發(fā)了托拉塞米凍干粉針生產工藝，可以顯著提高托拉塞米的水溶性，凍干制劑長期存放穩(wěn)定性好，凍干組合物復溶時，溶液澄明度高，溶解迅速，質量穩(wěn)定，大大提高了臨床使用的安全性。公司在國內較早開發(fā)了替加環(huán)素合成新工藝，是國內少數(shù)幾家有替加環(huán)素原料及制劑穩(wěn)定生產能力的企業(yè)，實現(xiàn)了進口替代。

二、報告期內公司從事的主要業(yè)務

公司需遵守《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第4號——創(chuàng)業(yè)板行業(yè)信息披露》中的“藥品、生物制品業(yè)務”的披露要求

（一）公司主要業(yè)務

公司及子公司主要從事化學制劑、原料藥及中間體的研發(fā)、生產、銷售。公司產品豐富，結構合理，主要產品涵蓋心腦血管、利尿、抗感染、消化系統(tǒng)、免疫調節(jié)、降糖、骨科等治療領域。公司堅持開發(fā)具有臨床價值的創(chuàng)新、優(yōu)質產品，共擁有66個制劑和13個原料藥批準文號或登記號，主要產品入選2022年國家醫(yī)保目錄，通過專業(yè)的循證醫(yī)學推廣，滿足廣大患者的需求。

公司主要產品為注射用鹽酸蘭地洛爾、注射用托拉塞米、利伐沙班片、注射用替加環(huán)素、注射用頭孢西酮鈉等，報告期內公司還生產銷售注射用鹽酸頭孢替安、注射用單磷酸阿糖腺苷、伏格列波糖片、蘭索拉唑腸溶片、苯磺酸氨氯地平片、硫酸氨基葡萄糖泡騰片/顆粒、匹多莫德膠囊、原料藥及中間體等多個產品。

（二）主要產品及其用途

注射用鹽酸蘭地洛爾（商品名：澤醒）是新一代速效、超短效、高選擇性β1受體阻滯劑，是目前市場上唯一的超短效β受體阻滯劑，其選擇性高、起效迅速、半衰期短、停藥后失效快、對心臟血流動力學影響小、無明顯負性肌力作用。本品適用于手術過程中、手術后循環(huán)系統(tǒng)動態(tài)監(jiān)護時發(fā)生的下列快速性心律失常的緊急治療：心房纖顫、心房撲動、竇性心動過速；以及心功能不全患者發(fā)生下列快速性心律失常的治療：心房纖顫、心房撲動。本品為歐洲《2020ESC/EACTS心房顫動診斷和管理指南》《2021蘭地洛爾臨床應用中國專家共識》控制心率推薦用藥，為該產品的學術推廣提供了強有力的循證醫(yī)學證據(jù)。本品為公司獨家首仿，競爭對手較少，于2021年順利進入國家醫(yī)保談判目錄，在國家醫(yī)保目錄談判品種政策的支持下，公司將加速本產品導入臨床終端，造福廣大患者。

注射用托拉塞米（商品名：澤通）是新一代高效髓袢利尿劑，其適應癥廣，利尿作用迅速強大且持久，不良反應發(fā)生率低，更符合藥物經濟學要求。該劑型系公司在國內外首創(chuàng)，獲得國家發(fā)明專利兩項。本品憑借其獨特的臨床優(yōu)勢先后進入《中國心力衰竭診斷和治療指南》《肝硬化腹水及相關并發(fā)癥的診療指南》《慢性腎臟病診療指南》等多項權威治療指南，納入心血管系統(tǒng)、腎病內科、神經內科、消化系統(tǒng)、神經外科臨床路徑推薦用藥。本品為國家醫(yī)保目錄乙類藥品，新版《心力衰竭合理用藥指南》推薦用藥。報告期內，注射用托拉塞米由于臨床使用范圍受限及省際聯(lián)盟藥品集采的影響，部分市場被低價競品沖擊替換，一定程度上影響了該藥的銷售額。公司將在保證合理用藥的基礎上，結合學術與品牌影響，延長該產品的生命周期。

利伐沙班片（商品名：浦洛）是首個口服直接凝血因子Ⅹa因子抑制劑，進而減少凝血酶（凝血因子Ⅱa）生成發(fā)揮抗凝作用，不影響已生成的凝血酶活性。本品憑借其臨床優(yōu)勢先后進入《ESC房顫管理指南》《2017ACC非瓣膜病房顫患者圍手術期抗凝管理決策的專家共識》《心房顫動抗凝治療中國專家共識》《中國骨科大手術靜脈血栓栓塞癥預防指南（2016）》等多項權威治療指南。2021年，公司15mg和20mg規(guī)格的利伐沙班片在全國第五批藥品集中采購分別中標，分別供應北京、重慶、吉林、西藏以及四川，新疆，安徽，貴州。公司配套生產本品的原料藥，能夠有效控制成本，在帶量采購大趨勢下保持競爭力。

注射用替加環(huán)素（商品名：澤抗）適應癥為“復雜皮膚和皮膚結構感染或者復雜腹內感染患者的治療”，替加環(huán)素能克服很多抗生素使用中出現(xiàn)的兩種主要耐藥機制（外排泵和核糖體保護），半衰期長達27小時，臨床上被用于治療多重耐藥菌和泛耐藥菌引起的重癥感染。替加環(huán)素憑借獨特的抗菌機制，列入國家醫(yī)保目錄，亦成為《產NDM-1泛耐藥腸桿菌科細菌感染診療指南》《中國產超廣譜-內酰胺酶細菌感染防治專家共識》《中國MRSA診治專家共識》推薦用藥，為挽救重癥感染患者提供了可靠、經濟的治療手段。注射用替加環(huán)素為國家醫(yī)保乙類藥品，被譽為“超級抗生素”。報告期內，公司的注射用替加環(huán)素中選第七批國家?guī)Я坎少彶⒂?1月起實施，主供山東、河北、遼寧、寧夏，備供浙江、湖北、天津、山西，本品中選國家集采有利于提高其市場份額。公司配套生產本品的原料藥，能夠有效控制成本，在帶量采購大趨勢下保持競爭力。

注射用頭孢西酮鈉（商品名：浦寧）是一代頭孢抗菌素，適應癥為“用于治療呼吸道、泌尿道和腸胃道感染、婦科感染、腹膜感染、皮膚、軟組織和矯形外科感染”。本品較頭孢唑啉和頭孢噻吩對各種革蘭氏陽性和陰性菌包括金黃色葡萄球菌、釀膿鏈球菌和腸球菌更有效，較頭孢唑啉有更強的組織滲透力，且半衰期長，可作為外科手術前的預防用藥。我公司是該產品國內主要生產企業(yè)。

（三）經營模式

公司已制訂了完整有效的采購、生產、銷售等相關制度規(guī)范。

1、采購模式

對于生產所需的原輔材料，公司根據(jù)生產計劃、原材料市場的供應情況等綜合因素決定采購計劃，制定了嚴格的供應商管理體系，在人員配備、質量管理水平、原材料管理、生產工藝等方面建立了完整的采購管理制度規(guī)范。公司自成立以來，專注從事利尿劑、抗生素類、消化類、心腦血管類等注射劑、口服制劑的生產和銷售，根據(jù)GMP規(guī)定，建立了完整的質量管理體系，對于重要的原輔材料供應商定期審計，動態(tài)更新合格供應商名錄，與原輔材料主要供應商均建立了較為穩(wěn)定的合作關系，采購渠道暢通。

2、生產模式

公司采用以銷定產的模式制定生產計劃，結合庫存和市場情況，動態(tài)調整年度、季度、月度生產計劃，保障產品的持續(xù)、穩(wěn)定供應。公司嚴格按照GMP管理規(guī)范，生產過程嚴格按照產品工藝規(guī)程、崗位標準操作規(guī)程、設備標準操作規(guī)范、衛(wèi)生清潔操作規(guī)程、產品檢驗管理規(guī)程、產品放行管理規(guī)程等實施產品質量控制，保證產品安全、有效、質量均一。

報告期內，公司未出現(xiàn)任何生產及安全事故出現(xiàn)。

3、銷售模式

①制劑產品銷售模式

對于制劑產品，公司采用精細化推廣模式，對終端醫(yī)院銷售進行精細化跟蹤考核管理，進一步強化銷售過程中的精細化管理。

②原料藥及中間體銷售模式

對于原料藥及醫(yī)藥中間體產品，公司主要通過參展、拜訪、網絡平臺推廣等方式對產品進行市場推廣宣傳，征集客戶需求，公司原料藥及醫(yī)藥中間體產品直接與國內制藥公司交易或通過與國內貿易商交易實現(xiàn)出口。

三、核心競爭力分析

1、研發(fā)能力優(yōu)勢

公司堅持將新藥研發(fā)作為公司發(fā)展的核心戰(zhàn)略，自創(chuàng)立之日起即設立研發(fā)中心，現(xiàn)有研發(fā)人員60余人，專職負責藥品研發(fā)。公司配備了國內先進的科研設備及分析儀器，建立了完善的研發(fā)體系，構建了從項目評估立項、藥學研究、臨床研究、中試及產業(yè)化研究到注冊管理一整套研發(fā)體系，在品種研發(fā)、工藝技術創(chuàng)新、知識產權保護等方面取得多項成果；研發(fā)體系覆蓋從中間體、原料藥到制劑的完整產業(yè)鏈，形成了仿創(chuàng)結合、原料藥與制劑協(xié)同的研發(fā)和技術網絡。研發(fā)中心承擔“國家重點產業(yè)振興與技術改造項目”、“國家火炬計劃項目”、“江蘇省科技成果轉化項目”等國家及省市級科技項目20余項，是江蘇省認定的“省免疫調節(jié)藥物工程技術中心”、“省企業(yè)技術中心”。隨著一系列研發(fā)技術平臺的建設，為高技術壁壘的高端仿制藥和創(chuàng)新藥研發(fā)奠定了基礎，為公司持續(xù)發(fā)展帶來了有力驅動。

2、產品品類優(yōu)勢

公司目前擁有79個原料藥及制劑批準文號，常年在產品種20余個，產品涵蓋心腦血管類、抗生素類、利尿類、消化類、抗病毒類、免疫調節(jié)類等多個領域。公司主要產品在臨床治療上屬于必需用藥，隨著國家醫(yī)改的深入和醫(yī)療支付方式的改革，臨床必需藥物既能保證醫(yī)療質量持續(xù)改進，又能控制醫(yī)療成本、降低醫(yī)療費用，滿足廣大患者需求。

3、藥品質量優(yōu)勢

公司十分重視產品質量，始終堅持“質量第一、全員參與、風險管理、規(guī)范生產、持續(xù)改進、安全用藥”的質量方針，從藥品生產的全過程進行管理，確保每一個環(huán)節(jié)符合GMP要求，先后十余次順利通過國家和省級GMP檢查。公司具備較為完善的質量保證體系，從藥品研發(fā)、廠房設計、質量管理體系建設和生產全過程控制考慮GMP和產品特性要求，在整個產品生命周期中通過前瞻或回顧風險管理，確保能持續(xù)穩(wěn)定地生產出符合預定用途、批準工藝和質量標準要求的藥品。

4、營銷網絡優(yōu)勢

目前，公司營銷網絡已經覆蓋全國主要省份及其省會城市、計劃單列市等重點城市，在全國擁有1,000余家經銷商，產品在全國約3,000家縣級以上醫(yī)院均有銷售，通過組織全國專家高峰論壇、建立專家委員會、品牌發(fā)布會和大型學術推廣會等形式，與醫(yī)藥專家、專業(yè)學者進行充分的互動交流，形成了一個覆蓋全國主要醫(yī)院的學術網絡，充分實現(xiàn)了藥品研發(fā)、臨床治療等方面的多層面合作。除醫(yī)院渠道，目前公司正在開發(fā)與連鎖藥店的合作，并開拓線上渠道，通過“線上+線下”相結合的模式，為海辰打造多渠道營銷網絡奠定基礎。

5、產業(yè)協(xié)同優(yōu)勢

公司原料藥子公司鎮(zhèn)江德瑞及正在建設的安慶匯辰是公司實現(xiàn)產業(yè)鏈協(xié)同一體化的重要戰(zhàn)略布局，既可保證公司后續(xù)產品原料藥的充分供應，也可以加強公司對原料藥價格和產品毛利率的管理，降低未來原料藥供應對公司經營帶來的潛在風險，為公司布局化學制藥全產業(yè)鏈具有深遠意義，也為公司原料藥出口提供良好的生產條件，加速海外市場拓展的步伐。

四、主營業(yè)務分析

1、概述

2022年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.26億元，同比下降8.97%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3,244.89萬元，同比下降88.65%，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤3,145.84萬元，同比上升30.79%。公司2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤大幅下滑的原因主要系2021年公司對金融資產期末金額進行公允價值估值確認，由此產生公允價值變動收益30,613.43萬元，獲得凈利潤26,021.42萬元，不考慮前述非經常性損益的影響，公司2022年經營情況較2021年有所改善。

報告期內，公司克服生產物流阻斷、市場需求萎縮等困難，面對省際帶量采購導致主要品種丟失部分省份市場等不利局面，持續(xù)優(yōu)化產品結構，加大國談品種注射用鹽酸蘭地洛爾和帶量采購品種利伐沙班片的精細化管理，這兩個品種銷量較上年同期提升明顯，對公司業(yè)績產生積極貢獻。

報告期內，公司克服市場環(huán)境不利等因素，凝心聚力，砥礪奮進，攻堅克難穩(wěn)生產，獲得南京經開區(qū)“高質量發(fā)展突出貢獻企業(yè)”稱號；同時，公司始終立足科技自立自強、產業(yè)自主可控，積極開拓、勇于進取，獲得南京經開區(qū)“科技創(chuàng)新引領示范企業(yè)”稱號。

（1）藥品研發(fā)

報告期內，公司積極響應仿制藥質量與療效一致性評價等政策，持續(xù)投入研發(fā)資金，強化科研團隊建設，堅持自主研發(fā)與合作研發(fā)相結合的模式，穩(wěn)步推進仿制藥一致性評價和新仿制藥重點項目研發(fā)進度，進一步布局多個治療領域，豐富品種組合，保證后續(xù)產品持續(xù)推出。報告期內公司共有3個品種，5個品規(guī)產品獲批。其中，注射用替加環(huán)素一致性評價補充申請獲得批準；甲磺酸達比加群酯原料藥及膠囊（110mg和150mg）、孟魯司特鈉咀嚼片（5mg）獲批，視同通過一致性評價。

2）報告期內，公司其他重點研發(fā)項目的進展：

3）報告期內，專利布局和進展方面：

報告期內，公司共獲得4項發(fā)明專利授權，共提交了7項發(fā)明專利申請。除此之外，公司藥物研究院對已授權的專利進行了管理維護，對在審的專利進行了審查意見修改等專利補充。公司藥物研究院逐步建立并完善了知識產權保護制度，逐漸增強全員知識產權保護意識，有針對性地對公司在研項目進行專利布局，有利于提升公司產品的安全性，進一步增強公司核心競爭力。

4）報告期內，HC04原料及片的研發(fā)方面：

報告期內，公司重點推進抗病毒藥HC04原料及片的研發(fā)。公司成功突破原料藥及中間體系列關鍵技術，完成原料藥及片的藥學研究、組合包裝的生物等效性試驗研究，完成了鎮(zhèn)江德瑞技改項目備案，同步配套添購了制劑生產所需的設備，并完成了江蘇省藥監(jiān)局原料藥和組合包裝的抽樣送檢工作。目前公司已完成該項目全部注冊資料的準備工作，能否成功申報注冊并獲批上市取決于國家專利政策、注冊申報政策、公共衛(wèi)生演變情況等。

（2）藥品銷售

公司立足心腦血管、利尿劑、抗感染、消化系統(tǒng)等產品領域，積極應對行業(yè)及市場變化，進一步加強營銷體系改革，提高銷售人員的專業(yè)化水平，積極探索帶量采購模式下的銷售轉型。報告期內，公司銷售部門采用線上+線下會議等多種方式，針對銷售人員、合作單位、醫(yī)療機構等開展專業(yè)化的學術推廣，通過舉辦專業(yè)學術論壇、科室培訓會等形式，擴大醫(yī)療機構對公司產品的認知程度；組織三甲醫(yī)院KOL開展《蘭地洛爾臨床應用中國專家共識》專家共識討論會、線上學術研討會，推廣蘭地洛爾在重點區(qū)域的成功案例，持續(xù)提升公司的品牌專業(yè)形象和影響力。公司持續(xù)優(yōu)化招商策略及代理商管理模式，銷售渠道網絡覆蓋范圍進一步擴大，圍繞核心客戶及重點銷售區(qū)域的產品流向進行銷售數(shù)據(jù)跟蹤分析，了解公司重點品種終端使用情況。具體情況如下：

1）報告期內，公司產品無新進入或退出國家醫(yī)保目錄的藥品。

2）報告期內，國家級和省級藥品集中帶量采購的中標情況：

3）報告期內，主要產品銷售情況：

報告期內，公司積極調整產品結構。注射用鹽酸蘭地洛爾于2021年12月份中選國家醫(yī)保談判目錄后，公司持續(xù)深入推進該品種醫(yī)院開發(fā)工作，已成功開發(fā)約550家三級醫(yī)院、200余家二級醫(yī)院，報告期該品種銷量提升明顯；利伐沙班片15mg和20mg作為第五批帶量采購中選品種，共中選8個?。▍^(qū)），報告期內銷量穩(wěn)步提升；注射用替加環(huán)素中選第七批國家藥品帶量采購，自11月實施后銷量有所提升，但由于價格下降，銷售金額有所下降。

（3）藥品生產和質量管理

報告期內，公司按計劃完成了藥品生產供應、質量管理、生產技術創(chuàng)新、新藥研發(fā)配合與支持、安全環(huán)保管理等工作，持續(xù)梳理生產流程、優(yōu)化作業(yè)流程，加強成本管控，合理提高庫存效率，控制總體生產成本。公司圍繞質量管理年度工作目標，加強在產產品的質量控制的同時，進一步提升公司的GMP管理水平。公司一方面加強質量管理體系的健全完善，一方面持續(xù)開展質量提升行動，挖掘、培養(yǎng)創(chuàng)新創(chuàng)效型人才，助力企業(yè)持續(xù)提質增效。報告期內，公司“星夢QC小組”、“領航QC小組”、“攀登QC小組”斬獲第43次全國醫(yī)藥行業(yè)質量管理(QC)小組成果發(fā)表一等獎，公司被評為2022年度“南京市醫(yī)藥質量管理優(yōu)秀單位”、“南京醫(yī)藥（600713）行業(yè)質量管理小組活動優(yōu)秀企業(yè)”。

（4）原料藥與中間體生產銷售

報告期內，公司全資子公司鎮(zhèn)江德瑞繼續(xù)做好公司制劑生產所需原料藥的供應，配合在研的“原料+制劑”項目中試工藝驗證；拓展對外合作項目，優(yōu)化產品結構，提高CMO產品的毛利率；加大對安全生產、環(huán)保工作的資金投入；推動完成奈瑪特韋原料藥工程技改，配合完成奈瑪特韋原料藥的研發(fā)及生產。報告期內，公司共生產或委外生產原料藥及中間體200多批。公司原料藥及中間體共實現(xiàn)銷售收入3,800萬元左右。

（5）投資建設項目

報告期內，公司主要投資建設項目包括：安慶匯辰、安徽海辰。

1）安慶匯辰承擔了“年產5000噸鋰電池電解液添加劑及年產50噸奈瑪特韋原料藥、150噸關鍵中間體建設項目”和“年產6萬噸電池電解液項目”。報告期內，安慶匯辰已基本完成土建工程，已完成主要設備的采購。安慶匯辰已根據(jù)項目建設進展，同步組建了組織架構，各職能部門配備了相應的專業(yè)管理人員，預計2023年下半年實現(xiàn)鋰電池電解液添加劑及電解液試生產，原料藥及中間體的投產視公司研發(fā)項目進展有序推進。

2）安徽海辰承擔的制劑產能新建項目依據(jù)cCMP高端標準，立足QbD科學理念，狠抓項目設計源頭。報告期內，安徽海辰已基本完成土建工程；已完成機電、消防工程招投標工作；已完成關鍵的工藝、公用設備的采購，已經完成部分設備FAT工作；正在建立組織架構，建立質量體系。預計2023年完成機電工程、消防工程以及設備安裝調試，根據(jù)公司整體規(guī)劃有序推進投產工作。

（6）向特定對象發(fā)行股票

報告期內，公司董事會、股東大會審議通過了公司向特定對象發(fā)行股票的預案，2022年8月公司向特定對象發(fā)行股票申請文件獲深圳證券交易所受理，2022年9月公司收到深圳證券交易所審核問詢函，2022年11月，因部分募投項目尚未取得節(jié)能審查意見，公司申請中止審核向特定對象發(fā)行股票申請文件，2023年2月，因未在規(guī)定審核時限內取得節(jié)能審查意見，且出于公司整體發(fā)展規(guī)劃、各項目建設進度以及資金安排等因素綜合考慮，公司決定終止本次向特定對象發(fā)行股票事項并撤回相關申請文件。截至目前，上述募投項目的審評批復均已取得，且各項目建設仍在有序推進。

五、公司未來發(fā)展的展望

（一）公司未來發(fā)展戰(zhàn)略與經營計劃

2022年全球宏觀經濟下行，國內經濟也面臨嚴峻挑戰(zhàn)；同時國家不斷深化醫(yī)改，一致性評價、兩票制、帶量采購等政策對產業(yè)規(guī)則重構，藥品研發(fā)和銷售面臨較大壓力。2023年，公司將圍繞總體發(fā)展戰(zhàn)略及董事會制定的年度經營計劃，加強技術創(chuàng)新，加大市場開拓力度，提升新形勢下的企業(yè)運營能力及抗風險能力，保障公司穩(wěn)健發(fā)展。2023年，隨著注射用鹽酸蘭地洛爾醫(yī)院開發(fā)的逐漸深入，隨著公司納入國家集采品種利伐沙班片和注射用替加環(huán)素市場份額的提升，公司產品結構將進一步優(yōu)化，同時公司將積極挖掘現(xiàn)有品種銷售潛力，預計公司經營業(yè)績將穩(wěn)步提升。

考慮目前面臨的經濟環(huán)境、政策變動、行業(yè)形勢及市場需求等因素，根據(jù)公司2023年度戰(zhàn)略發(fā)展目標及生產經營發(fā)展計劃，公司預計2023年業(yè)績與2022年相比，扣非后凈利潤增長10%-40%。公司管理團隊將繼續(xù)努力，力爭業(yè)績有超預期表現(xiàn)。上述經營計劃、經營目標并不代表公司對2023年度的盈利預測，能否實現(xiàn)取決于市場環(huán)境變化、經營團隊的工作效果等多種因素，存在很大的不確定性，請投資者注意投資風險。2023年，公司經營層將著重做好以下工作：

（1）研發(fā)方面

2023年，公司藥物研究院將有效推進在研產品的研發(fā)進展，力爭獲得托拉塞米片、非布司他原料藥及片、富馬酸丙酚替諾福韋原料及片的生產批件；推進HC04原料及片的申報受理及審評審批工作；有序推進公司已上市產品一致性評價工作進度；力爭完成注射用醋酸西曲瑞克、硫代硫酸鈉注射液、甲硫酸新斯的明注射液及原料藥的申報注冊工作。另外，公司將繼續(xù)保持與國內外科研機構密切聯(lián)系，引進有競爭力的產品，培育公司創(chuàng)新藥候選項目與人才團隊，為公司研發(fā)管線轉型升級做好儲備。

2023年，公司將繼續(xù)加強研發(fā)體系建設。一是完善研發(fā)項目管理體系，持續(xù)完善工藝和質量標準開發(fā)流程，加強項目實施過程中的節(jié)點把控，保障研發(fā)項目進度，強化研發(fā)過程中知識產權保護意識和成本意識，增強企業(yè)核心競爭力。二是完善研發(fā)質量管理體系，提升研發(fā)過程的合規(guī)性，保證藥品研發(fā)過程中知識的完整性和持續(xù)性。三是優(yōu)化技術轉移管理體系，持續(xù)完善技術轉移流程，高效溝通，提升技術轉移過程的合規(guī)性。四是持續(xù)建設技術研發(fā)平臺，根據(jù)公司研發(fā)戰(zhàn)略建立新型特色研發(fā)技術平臺，形成技術積累、突破和創(chuàng)新，提升核心技術競爭力，不斷豐富研發(fā)產品管線。

（2）銷售方面

2023年，公司結合產品特點和醫(yī)藥市場情況，分類制定了國談品種、帶量采購品種、固體口服制劑等的銷售策略，在重點推廣注射用鹽酸蘭地洛爾、利伐沙班片、注射用替加環(huán)素等品種的同時，積極布局其他口服制劑品種，加速公司主導產品多元化的布局。公司將適應集中帶量采購制度化常態(tài)化、醫(yī)保目錄調整常態(tài)化等的政策環(huán)境，積極尋找新老品種的市場機會，適應變化，擁抱變化，謀事創(chuàng)新。公司將繼續(xù)加強注射用鹽酸蘭地洛爾的學術推廣，提高醫(yī)生、經銷商等對產品的認知，利用專家共識研討會、專家學術交流會等擴大公司品牌影響力；公司將繼續(xù)跟蹤國家及各省市關于國家醫(yī)保談判目錄品種落地政策，加強等級醫(yī)院的開發(fā)和增量工作，讓注射用鹽酸蘭地洛爾惠及到更多患者。

公司將繼續(xù)推進利伐沙班片、注射用替加環(huán)素在中選省份醫(yī)院開發(fā)和上量工作，利用慢性病分級診療、慢性病長處方、基藥占比等政策，加強利伐沙班片在基層醫(yī)院和社區(qū)醫(yī)院的覆蓋工作，同時尋求帶量采購品種在非中選省份的機會。

（3）產業(yè)鏈一體化建設方面

2023年，鎮(zhèn)江德瑞將繼續(xù)做好公司制劑生產所需原料藥的供應，配合在研的“原料+制劑”項目中試工藝驗證；拓展對外合作項目，優(yōu)化產品結構；加大對安全生產和環(huán)保的政策研究，落實安全、環(huán)保責任制，確保安全合規(guī)生產；為安慶原料藥項目儲備產品和人才。

（4）對外投資建設項目方面

1）安慶匯辰作為公司轉型發(fā)展的載體，將建設成為新能源材料、醫(yī)藥原料藥及中間體生產基地。安慶匯辰位于安慶高新區(qū)，占地面積158畝，依托公司先進的合成技術，承擔了“年產5000噸鋰電池電解液添加劑及年產50噸奈瑪特韋原料藥、150噸關鍵中間體建設項目”和“年產6萬噸電池電解液項目”。項目建成后，將進一步鞏固提升公司原料藥及中間體業(yè)務水平，同時將推動公司向新能源、新材料領域的轉型升級，助力公司二次增長。安慶匯辰計劃于2023年下半年啟動鋰電池電解液添加劑和電解液的試生產，原料藥及中間體的投產視公司研發(fā)項目進展有序推進。

2）安徽海辰作為公司高端制劑的載體，將建設成為具備口服固體、凍干粉針、口服液等多劑型、兼具抗腫瘤藥生產能力的生產基地。安徽海辰位于合肥東部新城核心區(qū)，占地面積180畝，立足QbD科學理念，狠抓項目設計源頭，依據(jù)cCMP高端標準，將建成口服固體制劑車間、凍干粉針車間、抗腫瘤凍干粉針車間、抗腫瘤固體車間、口服液車間。項目建成后，將進一步提升公司現(xiàn)有產能，滿足未來發(fā)展需要，與國際接軌。安徽海辰預計2023年底完成機電工程、消防工程以及設備安裝調試，啟動產品導入、試生產工作。

兩個項目建成后將助力公司轉型發(fā)展，有利于進一步推動公司生產基地的區(qū)域合理布局，有利于進一步拓展國內國外市場，發(fā)揮資源整合優(yōu)勢，提升企業(yè)綜合競爭實力。

（二）可能面對的風險與應對措施

（1）行業(yè)政策變化風險。公司所處的醫(yī)藥行業(yè)受行業(yè)政策影響較大，近年來，隨著醫(yī)藥體制改革不斷深入，相關政策法規(guī)體系正在進一步修訂和完善。藥品審批、質量監(jiān)管、藥品招標、公立醫(yī)院改革、醫(yī)保控費、兩票制、藥品集中帶量采購等一系列政策措施的實施，給整個醫(yī)藥行業(yè)的未來發(fā)展帶來重大影響，公司將面臨行業(yè)政策變化帶來的風險。公司管理層將密切關注國家相關政策動態(tài)及政策落地情況，不斷規(guī)范內部管理制度、加強對各項行業(yè)法律法規(guī)的學習，圍繞核心優(yōu)勢，不斷提高產品市場競爭力和公司核心競爭力，確保公司能夠適應外部經營環(huán)境變化，防范政策性風險。

（2）新藥研發(fā)風險。由于醫(yī)藥產品具有高科技、高風險、高附加值的特點，藥品的前期研發(fā)以及產品從研制、臨床試驗報批到投產的周期長、環(huán)節(jié)多，容易受到一些不確定性因素的影響，造成研發(fā)進度延遲或產品研發(fā)失敗等方面的風險。為此，公司將不斷改進和提升研發(fā)水平，謹慎選擇研發(fā)項目，優(yōu)化研發(fā)格局和層次，集中力量推進重點研發(fā)項目的進度，同時開展戰(zhàn)略性新品種研發(fā)以及探索性研究，拓展研發(fā)深度與廣度，并通過收購、合作開發(fā)等形式推出新項目，拓展研發(fā)管線，最大限度控制研發(fā)風險。（3）主要產品托拉塞米市場份額下滑的風險。2023年3月，國家第八批帶量采購正式展開，其中包含公司主要產品托拉塞米。因其劑型原因未能成功開展一致性評價工作并失去集采準入資格，隨著第八批帶量采購正式實施，公司托拉塞米的市場份額將進一步下滑，對公司未來經營業(yè)績造成不利影響。公司將不斷提升研發(fā)水平，加快在研品種托拉塞米片的注冊進程，利用注射用托拉塞米原有市場基礎，降低托拉塞米注射劑市場份額下滑對公司經營帶來的損失。

（4）項目投資風險。公司子公司安慶匯辰鋰電池電解液添加劑、鋰電池電解液與制劑、醫(yī)藥原料藥及中間體所面臨的市場環(huán)境、銷售模式、銷售客戶均不相同，其產品能否實現(xiàn)大規(guī)模銷售存在不確定性，如果市場需求、競爭格局或行業(yè)技術等發(fā)生重大變化，而公司不能采取及時、有效的應對措施，將使公司面臨新增產能不能完全消化的風險，進而影響項目預期效益的實現(xiàn)，同時如果市場環(huán)境、產業(yè)政策、技術水平、人力儲備等因素發(fā)生變化，亦可能會對項目的實施進度和效益實現(xiàn)產生不利影響，進而影響公司整體經營業(yè)績。公司及管理團隊將密切關注各項目后續(xù)運作情況，并建立有效的風控機制，盡最大努力降低業(yè)務風險，實現(xiàn)預期投資回報。

（5）經營管理風險。隨著公司經營規(guī)模的擴張，公司在單一經營主體的基礎上逐步增加子公司或參股公司，這對公司的管理與協(xié)調能力，以及公司在文化融合、資源整合、技術協(xié)同、營銷拓展、風險管控方面提出了更高要求。盡管公司已有較為完善的法人治理結構和組織構架，擁有較為健全的運營體系，基本能滿足目前的經營規(guī)模和發(fā)展需要，并且在管理、營銷、技術開發(fā)等方面儲備了一定的人才。但如果公司的組織結構、管理模式等不能跟上公司內外部環(huán)境的變化并及時進行調整、完善，將給公司未來的

經營和發(fā)展帶來一定的影響。為此，公司將不斷深入研究，改進、完善并創(chuàng)新適合公司發(fā)展的管理模式和激勵機制，逐步強化內部的流程化、體系化管理，降低管理風險。

（6）環(huán)保風險。原料藥及中間體生產中會產生一定數(shù)量的廢水、廢氣和廢渣，隨著國家環(huán)保監(jiān)管力度的提高、社會環(huán)保意識的增強，對原料藥生產企業(yè)的環(huán)保要求越來越高，公司的排污治理成本將進一步提高，在一定程度上影響公司經營業(yè)績，同時還可能因為未能及時滿足環(huán)保標準而受到相關部門處罰。公司將進一步加大環(huán)保投入，開展安全培訓教育，建立嚴格的企業(yè)內控標準，加強排污監(jiān)控，做到達標排放，降低環(huán)保風險。

（7）不可抗力風險。嚴重自然災害以及突發(fā)性公共衛(wèi)生事件會對公司的財產、人員造成損害，并有可能影響公司的正常生產經營。

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