凱大催化2023年半年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：
一、業(yè)務(wù)概要
(資料圖片)
公司為貴金屬催化材料的研發(fā)、制造和循環(huán)加工的國家高新技術(shù)企業(yè)，是專業(yè)的貴金屬催化材料生產(chǎn)廠商。主要為汽車尾氣凈化、石油化工、醫(yī)藥農(nóng)藥等客戶提供貴金屬催化材料的開發(fā)、生產(chǎn)、定制和循環(huán)加工服務(wù)。公司根據(jù)市場需求，利用自有發(fā)明專利、專有技術(shù)及配方，研發(fā)和生產(chǎn)貴金屬催化劑，核心產(chǎn)品有汽車尾氣貴金屬前驅(qū)體（硝酸銠、硝酸鈀、硝酸鉑）、銠派克（三苯基膦乙酰丙酮羰基銠）、辛酸銠、碘化銠、鈀（鉑）/氧化鋁催化劑等，其中汽車尾氣貴金屬前驅(qū)體提供給環(huán)保行業(yè)的汽車尾氣凈化器生產(chǎn)企業(yè)，銠派克主要提供給石油化工行業(yè)的丁辛醇生產(chǎn)企業(yè)，辛酸銠提供給醫(yī)藥行業(yè)的培南類抗生素原料藥生產(chǎn)企業(yè)，碘化銠提供給合成化工行業(yè)的醋酸、醋酐生產(chǎn)企業(yè)，公司近年與國內(nèi)化工研究設(shè)計(jì)院合作開發(fā)的產(chǎn)品鈀（鉑）/氧化鋁提供給煤化工、天然氣化工行業(yè)的相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)，公司近年自主研發(fā)的產(chǎn)品鉑基催化劑，提供給氫燃料電池相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)。公司主要從事貴金屬催化材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司下游客戶主要為機(jī)動(dòng)車尾氣后處理、基礎(chǔ)化工和醫(yī)藥化工領(lǐng)域客戶。公司當(dāng)前采取直銷的銷售模式，即直接與最終用戶簽署合同和結(jié)算款項(xiàng)，并向其提供技術(shù)支持和售后服務(wù)；除貴金屬催化材料的產(chǎn)品銷售外，公司還提供來料加工服務(wù)。公司作為專業(yè)的貴金屬催化材料供應(yīng)商，秉承以技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)力的發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)行差異化的競爭策略，通過研發(fā)新產(chǎn)品、推動(dòng)行業(yè)產(chǎn)品迭代及技術(shù)進(jìn)步實(shí)現(xiàn)公司營收規(guī)模和盈利水平的提升，且注重研發(fā)工藝技術(shù)的積累、對客戶和市場的持續(xù)跟蹤、進(jìn)一步增強(qiáng)公司競爭力。公司主要瞄準(zhǔn)進(jìn)口替代市場，以降低我國關(guān)鍵材料對國外的依賴程度，提升我國產(chǎn)業(yè)鏈自主可控能力和水平為己任，主要產(chǎn)品性能達(dá)到國際先進(jìn)水平，在國產(chǎn)化率低的汽車尾氣凈化、基礎(chǔ)化工等細(xì)分領(lǐng)域成為了國產(chǎn)貴金屬催化材料的主要供應(yīng)商之一。報(bào)告期內(nèi)，公司的商業(yè)模式未發(fā)生重大變化。
二、經(jīng)營情況回顧
（一）經(jīng)營計(jì)劃
報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)專注主營業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展，加大研發(fā)投入，擴(kuò)大研發(fā)團(tuán)隊(duì)，提升技術(shù)人員的專業(yè)素養(yǎng)；公司與中南大學(xué)合作建立的浙江省博士后工作站，正在有序開展新項(xiàng)目的研發(fā)工作。公司通過“以產(chǎn)養(yǎng)研，以研促產(chǎn)”的經(jīng)營方式，研發(fā)產(chǎn)品完全掌握核心技術(shù)，擁有自主知識產(chǎn)權(quán)。同時(shí)，公司不斷完善經(jīng)營管理體系，以技術(shù)優(yōu)勢、產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢和良好的品牌形象贏得了市場良好的口碑，積極拓展市場規(guī)模、保持和深化與客戶的合作關(guān)系，總體發(fā)展保持良好勢頭。
公司深化成本控制與貴金屬催化劑的循環(huán)利用，公司全資子公司江西凱大為公司貴金屬催化劑生產(chǎn)、循環(huán)再生基地，自投產(chǎn)以來保持平穩(wěn)運(yùn)行；報(bào)告期內(nèi)，公司通過全資子公司浙江凱大使用自有資金合資設(shè)立控股孫公司凱大資源，注冊資本5,000萬元，公司持股51%。該公司主要開展貴金屬精煉、加工和提純業(yè)務(wù)，專業(yè)負(fù)責(zé)貴金屬二次資源的回收，整合資源、促進(jìn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈一體化協(xié)同發(fā)展，進(jìn)一步解決國內(nèi)高純度貴金屬的“卡脖子”原材料需求，促進(jìn)鉑族金屬的儲備和流通，保障鉑族金屬戰(zhàn)略安全和供應(yīng)鏈安全，強(qiáng)化貴金屬資源保障能力和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，符合公司產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局的需要。該項(xiàng)目的實(shí)施將進(jìn)一步深化與上游產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略合作，打造更具綜合競爭力的貴金屬資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)平臺，有利于進(jìn)一步提高公司綜合競爭力，對公司的發(fā)展具有積極意義。
報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入74,450.90萬元，凈利潤2,112.65萬元；截至報(bào)告期末，公司資產(chǎn)總額81,247.32萬元，較上年期末增長8.58%；凈資產(chǎn)64,438.24萬元，較上年期末增長14.47%。公司產(chǎn)品的原材料主要為銠、鈀、鉑等貴金屬，貴金屬價(jià)格受全球和下游行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期的影響波動(dòng)幅度較大。公司雖然在考慮產(chǎn)品交付周期的基礎(chǔ)上采用“以銷定產(chǎn)、按訂單采購”的生產(chǎn)經(jīng)營模式，基本鎖定了原材料采購價(jià)格和產(chǎn)品銷售價(jià)格，有效降低存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。但為了滿足客戶產(chǎn)品按期交付，在生產(chǎn)過程中，公司仍需要根據(jù)訂單留存部分貴金屬原材料用于生產(chǎn)周轉(zhuǎn)。報(bào)告期內(nèi)，公司產(chǎn)品主要原料貴金屬銠、鈀的價(jià)格均持續(xù)大幅波動(dòng)下降，銠從期初的每公斤310萬元左右，降至期末的每公斤110萬元左右；鈀從期初的每公斤46萬元左右，降至期末的每公斤33萬元左右；導(dǎo)致報(bào)告期公司盈利水平也受較大影響。
在基礎(chǔ)化工領(lǐng)域，公司應(yīng)用于石油化工領(lǐng)域的銠催化劑產(chǎn)品具有客戶使用裝置達(dá)到使用壽命后換新規(guī)模大的特征，公司持續(xù)鞏固并穩(wěn)步提升化工領(lǐng)域的市場占有率，以滿足客戶需求為中心，為丁辛醇領(lǐng)域客戶提供高質(zhì)量產(chǎn)品和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，報(bào)告期內(nèi)迎來多家客戶換新周期，公司該產(chǎn)品的銷售訂單保持穩(wěn)定。在汽車尾氣凈化領(lǐng)域，公司產(chǎn)品汽車尾氣貴金屬前驅(qū)體質(zhì)量保持穩(wěn)定、性能良好，在進(jìn)入國內(nèi)主流機(jī)動(dòng)車尾氣后處理系統(tǒng)廠商的供應(yīng)鏈，持續(xù)為客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，得到客戶和市場的廣泛認(rèn)可，公司積極開發(fā)新用戶，并計(jì)劃逐步替代外資企業(yè)產(chǎn)品。
報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)關(guān)注貴金屬（鉑、鈀、釕等）非均相催化劑在煤化工、天然氣化工領(lǐng)域市場的應(yīng)用及發(fā)展前景，加強(qiáng)協(xié)同合作，整合優(yōu)勢資源，進(jìn)一步完善并推廣“鈀（鉑）/氧化鋁”催化劑產(chǎn)品，對該催化劑技術(shù)的工業(yè)化生產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化及提升；公司提供給下游客戶試用的“鈀（鉑）/氧化鋁”催化劑產(chǎn)品處于穩(wěn)定使用中，使用效果良好；待時(shí)機(jī)成熟將逐步打開煤化工和天然氣化工領(lǐng)域的市場。同時(shí)，公司不斷深化與中南大學(xué)的合作，上年已共同完成“膠體化學(xué)實(shí)驗(yàn)室”的設(shè)立，持續(xù)對“鉑/氧化鋁”催化劑產(chǎn)品的三氧化鋁載體開展研究，將形成從載體-催化劑產(chǎn)品生產(chǎn)-貴金屬回收的整條產(chǎn)業(yè)鏈，從而降低產(chǎn)品成本，提升該產(chǎn)品的市場競爭力；目前該載體工藝技術(shù)已進(jìn)行多次工業(yè)性試驗(yàn)及試生產(chǎn)，并進(jìn)行配套的工業(yè)化設(shè)備設(shè)計(jì)和定制。
公司設(shè)立于湖州市長興縣的全資子公司浙江凱大催化新材料有限公司已于報(bào)告期內(nèi)完成綜合驗(yàn)收，已投產(chǎn)產(chǎn)能涵蓋了公司現(xiàn)有產(chǎn)品種類和產(chǎn)能規(guī)模；公司將在該全資子公司逐步建立和完善貴金屬非均相催化劑的擴(kuò)試及產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)線，有利于公司長期戰(zhàn)略的發(fā)展，對公司產(chǎn)品技術(shù)的提升及市場的開拓有著積極推動(dòng)作用。公司位于杭州拱墅區(qū)石塘區(qū)塊的杭政工出[2020]31號地塊工業(yè)廠房項(xiàng)目，其中1#-3#樓已于2023年2月完成主體結(jié)構(gòu)結(jié)頂，目前正在進(jìn)行外立面及內(nèi)部裝修工作；該項(xiàng)目擬建設(shè)新能源環(huán)保材料生產(chǎn)中心、高端催化材料研發(fā)中心和運(yùn)營中心，項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)每年新增200噸貴金屬催化材料的生產(chǎn)能力；本項(xiàng)目的實(shí)施有助于公司把握貴金屬催化材料行業(yè)發(fā)展需要，保持技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，提升公司的運(yùn)營能力，擴(kuò)大市場份額，并搶占市場先機(jī)，從而不斷擴(kuò)大市場影響力和業(yè)務(wù)規(guī)模。
在氫能源領(lǐng)域，公司自主研發(fā)的產(chǎn)品鉑基催化劑，已具備了產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)能力，實(shí)現(xiàn)批量化試生產(chǎn)；該產(chǎn)品已逐步小批量供應(yīng)給氫燃料電池相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)使用，使用效果良好。報(bào)告期內(nèi)，公司加強(qiáng)與投資的戰(zhàn)略合作方上海億氫科技有限公司的交流與合作，并在公司建立起電催化性能檢測平臺，能夠更經(jīng)濟(jì)高效的完成對鉑基催化劑產(chǎn)品的性能優(yōu)化，待市場進(jìn)一步成熟，公司該產(chǎn)品將逐步打開氫能源電池領(lǐng)域的市場，形成公司新的利潤增長點(diǎn)。在“碳中和”目標(biāo)、化石能源對外依存度高、化石資源枯竭之勢不可避免的背景下，加快我國氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展是大勢所趨。公司亦積極儲備制氫、儲氫、運(yùn)氫等氫能產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的催化材料關(guān)鍵技術(shù)，布局氫能這一全球能源技術(shù)革命的戰(zhàn)略高地。
2023年3月8日，公司在北京證券交易所上市，進(jìn)一步拓寬了融資渠道及優(yōu)化了資本結(jié)構(gòu)，公司將充分利用資本市場增強(qiáng)公司整體實(shí)力，抓住行業(yè)機(jī)遇，促進(jìn)公司可持續(xù)發(fā)展。公司將基于已積累的優(yōu)質(zhì)客戶和市場口碑，繼續(xù)服務(wù)好客戶，培育市場，努力做大做強(qiáng)，獲取更多的市場份額，實(shí)現(xiàn)公司整體經(jīng)營穩(wěn)健發(fā)展。公司始終聚焦行業(yè)技術(shù)前沿和國家重大需求，對標(biāo)國際技術(shù)先進(jìn)水平，助力國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展。
（二）行業(yè)情況
催化劑作為新材料已經(jīng)被納入國家發(fā)展的重點(diǎn)和支持領(lǐng)域，貴金屬催化劑以其優(yōu)良的活性、選擇性及穩(wěn)定性而倍受重視，廣泛用于加氫、脫氫、氧化、還原、異構(gòu)化、芳構(gòu)化、裂化、合成等反應(yīng)，在化工、石油精制、石油化學(xué)、醫(yī)藥、環(huán)保及新能源等領(lǐng)域起著非常重要的作用，成為最重要的催化劑材料之一。
貴金屬催化劑作為我國新材料的重要組成部分，是國家大力提倡和鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位非常重要。貴金屬催化劑的下游行業(yè)主要是汽車尾氣凈化、石油化工、精細(xì)化工、原料藥合成、環(huán)?；瘜W(xué)等行業(yè)，作為下游行業(yè)重要的支撐性材料，下游行業(yè)的蓬勃發(fā)展為貴金屬催化劑行業(yè)高增長奠定基礎(chǔ)，特別是汽車尾氣凈化、燃料電池、精細(xì)化工等領(lǐng)域的發(fā)展將成為未來貴金屬催化劑需求增長的主要?jiǎng)恿Α?p/>我國貴金屬催化劑生產(chǎn)企業(yè)起步較晚，2000年之前，國內(nèi)貴金屬催化劑基本依靠進(jìn)口，目前國內(nèi)貴金屬催化劑行業(yè)發(fā)展處于成長期，技術(shù)處于追趕國際催化劑龍頭企業(yè)的過程中。隨著國內(nèi)企業(yè)品牌效應(yīng)的提升、研發(fā)能力的加強(qiáng)和產(chǎn)品質(zhì)量的提高，及國家相關(guān)政策對國有大型石油化工企業(yè)使用國產(chǎn)貴金屬催化劑的推動(dòng)和支持，國內(nèi)的貴金屬催化劑產(chǎn)品將實(shí)現(xiàn)對國外產(chǎn)品的進(jìn)口替代。報(bào)告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品汽車尾氣凈化催化劑質(zhì)量穩(wěn)定、性能良好，得到客戶的認(rèn)可，正逐步替代外資企業(yè)產(chǎn)品。我國作為一個(gè)貴金屬催化劑消費(fèi)大國，每年產(chǎn)生大量的廢棄貴金屬催化劑，但由于技術(shù)的原因，國內(nèi)的貴金屬催化劑回收循環(huán)體系不完善，因此大量失活和報(bào)廢的貴金屬催化劑要運(yùn)回到國外回收、成本高昂。建立成熟的報(bào)廢汽車尾氣凈化器以及其他失活貴金屬催化劑回收系統(tǒng)，增加國內(nèi)貴金屬的來源，創(chuàng)造新的貴金屬催化劑生產(chǎn)渠道。公司全資子公司江西凱大已于2017年7月21日正式投產(chǎn)，持有江西省環(huán)境保護(hù)廳頒發(fā)的《危險(xiǎn)廢物經(jīng)營許可證》(贛環(huán)危廢證字104號)；公司已與江西凱大合作完成了多個(gè)銠催化劑的循環(huán)再生項(xiàng)目，已經(jīng)形成穩(wěn)定的生產(chǎn)線。通過貴金屬催化劑的循環(huán)再生，降低貴金屬原料成本，使公司更具競爭力，保證公司業(yè)績及利潤的增長，為公司在循壞經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的良好發(fā)展提供重要支撐，也為公司持續(xù)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。
我國是汽車消費(fèi)大國，尾氣排放是空氣污染治理的重中之重，鉑、鈀、銠三種貴金屬構(gòu)成的三元催化劑是目前汽車尾氣凈化的主要選擇。近年來，霧霾天氣頻發(fā)，環(huán)保壓力日趨嚴(yán)重，大氣治理強(qiáng)度逐步增強(qiáng)。機(jī)動(dòng)車污染作為大氣污染的主要來源之一，其治理的重要性愈加突出。我國新制定了國家第六階段機(jī)動(dòng)車污染物排放標(biāo)準(zhǔn)（國六標(biāo)準(zhǔn)），根據(jù)環(huán)境保護(hù)部大氣環(huán)境管理司信息顯示，實(shí)施新標(biāo)準(zhǔn)，主要改進(jìn)催化轉(zhuǎn)化器中的催化劑（增加貴金屬用量等）、改進(jìn)燃料噴射方式、增大炭罐容積等，因而推動(dòng)貴金屬催化劑需求的增長。我國是世界機(jī)動(dòng)車產(chǎn)銷第一大國，由此產(chǎn)生大量的汽車尾氣排放，汽車尾氣凈化市場需求巨大。
汽車行業(yè)已經(jīng)是我國國民經(jīng)濟(jì)支柱性行業(yè)，近二十年來，國家機(jī)動(dòng)車污染物排放標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)歷了數(shù)次升級，從國一提升至國六，每一次升級都對不同污染物減量排放提出更高的要求。盡管近5年汽車產(chǎn)量整體呈下降趨勢，但市場整體需求依然較大，未來幾年，汽油車和柴油車依然是我國汽車產(chǎn)量的主體部分，占據(jù)汽車市場的主導(dǎo)地位。新能源汽車包含混合動(dòng)力、純電動(dòng)、天然氣、氫燃料電池、其他燃料等汽車。新能源汽車中僅純電動(dòng)車不需要采用貴金屬前驅(qū)體，其他新能源汽車如混合動(dòng)力、天然氣、燃料電池等新能源汽車仍需要采用貴金屬前驅(qū)體,新能源汽車中混合動(dòng)力類型汽車與傳統(tǒng)汽車所需鉑族金屬量類似。同時(shí)，燃料電池汽車是新能源車發(fā)展的重要技術(shù)路線之一，鉑基催化劑系燃料電池系統(tǒng)膜電極的關(guān)鍵材料，根據(jù)民生證券研究所數(shù)據(jù)，膜電極成本占燃料電池電堆成本的60%，其中鉑基催化劑成本占電堆成本的51%。燃料電池汽車早期對鉑族金屬的需求量為傳統(tǒng)柴油車的數(shù)倍。
公司積極布局氫燃料電池催化材料領(lǐng)域，氫燃料電池是新能源汽車的重要?jiǎng)恿υ粗?。根?jù)新能源汽車國家大數(shù)據(jù)聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)，2020年我國氫燃料電池汽車約6,002輛，同時(shí)《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖2.0》提出“2025年我國氫燃料電池汽車保有量達(dá)到10萬輛左右”的目標(biāo)，氫能源汽車行業(yè)的發(fā)展，將為公司相關(guān)產(chǎn)品創(chuàng)造可觀的市場需求，將有望成為公司新的利潤增長點(diǎn)。
三、公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對措施1、客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述:報(bào)告期內(nèi)，公司向前五大客戶的銷售金額為58873.19萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比重為79.08%，公司客戶集中度較高，與下游細(xì)分行業(yè)市場的競爭格局相一致。在機(jī)動(dòng)車尾氣凈化領(lǐng)域，國產(chǎn)尾氣后處理系統(tǒng)廠商市場較為集中；在基礎(chǔ)化工丁辛醇領(lǐng)域，下游客戶整體換裝催化劑時(shí)的采購金額較大，從而導(dǎo)致公司客戶集中度較高。報(bào)告期內(nèi)，公司客戶集中度較高，如果未來公司主要客戶的經(jīng)營、采購戰(zhàn)略產(chǎn)生較大變化，或者主要客戶的經(jīng)營情況和資信狀況發(fā)生重大不利變化，而公司無法及時(shí)拓展新客戶，可能對公司的經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。應(yīng)對措施:公司積極研發(fā)新產(chǎn)品，開發(fā)新客戶，不斷拓展產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，持續(xù)拓展新的銷售區(qū)域和客戶群體，逐步降低對現(xiàn)有主要客戶的收入規(guī)模占比。報(bào)告期內(nèi)公司產(chǎn)品汽車尾氣貴金屬前驅(qū)體質(zhì)量穩(wěn)定，公司積極開發(fā)新客戶，努力逐步打開合資汽車尾氣貴金屬前驅(qū)體使用市場，該產(chǎn)品市場還有很大增長空間；公司產(chǎn)品銠催化劑，報(bào)告期內(nèi)因貴金屬銠粉價(jià)格波動(dòng)較大，公司注重產(chǎn)品質(zhì)量，在考慮產(chǎn)品交付周期的基礎(chǔ)上采取“以銷定產(chǎn)、按訂單采購”，盡量減少原材料供應(yīng)和下游需求對公司產(chǎn)生的影響，增加原料供應(yīng)商和銷售客戶渠道，公司該系列產(chǎn)品在國內(nèi)市場的占有率較高；公司采取多種經(jīng)營方式，通過自身貴金屬催化劑循環(huán)利用的技術(shù)優(yōu)勢，增加貴金屬催化劑循環(huán)加工收入；公司亦不斷開發(fā)新的產(chǎn)品，多個(gè)新產(chǎn)品已經(jīng)處于客戶送樣測試或試用階段。2、進(jìn)口替代不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述:公司產(chǎn)品主要系瞄準(zhǔn)進(jìn)口替代市場的產(chǎn)品，即通過自主研發(fā)的方式，技術(shù)水平上，產(chǎn)品性能指標(biāo)可比國際化工巨頭同類產(chǎn)品，并綜合憑借產(chǎn)品價(jià)格、服務(wù)優(yōu)勢等，替代國際化工巨頭同類產(chǎn)品。雖然公司主要產(chǎn)品在質(zhì)量和性能等方面與莊信萬豐、賀利氏、優(yōu)美科等國際化工巨頭的產(chǎn)品處于同等水平，且在成本、服務(wù)等方面具有競爭優(yōu)勢，但公司在資金實(shí)力、業(yè)務(wù)規(guī)模、產(chǎn)品種類、研發(fā)創(chuàng)新能力等方面與國際化工巨頭相比仍存在一定的差距。同時(shí)，雖然目前國際政治、經(jīng)濟(jì)形勢日益復(fù)雜，國際貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，但國內(nèi)或國際尚未針對公司主要產(chǎn)品出臺禁止、限制進(jìn)出口或加征關(guān)稅等管控措施。公司未來若不能在技術(shù)研發(fā)升級、產(chǎn)品質(zhì)量控制等方面進(jìn)一步加強(qiáng)投入形成競爭優(yōu)勢，或者不能持續(xù)保持產(chǎn)品價(jià)格、服務(wù)等方面的優(yōu)勢，又或者下游客戶市場拓展不及預(yù)期，可能導(dǎo)致公司產(chǎn)品在部分領(lǐng)域進(jìn)口替代不及預(yù)期，進(jìn)而使得公司在下游市場競爭中處于不利地位。應(yīng)對措施:公司將加強(qiáng)加大研發(fā)投入，科研平臺的建設(shè)，提高研發(fā)能力，確保企業(yè)在行業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢，通過不斷工藝優(yōu)化從技術(shù)、質(zhì)量上增加進(jìn)口替代核心競爭力。同時(shí)，公司于2023年4月18日，設(shè)立控股孫公司凱大資源，主要開展貴金屬精煉、加工和提純業(yè)務(wù)，專業(yè)負(fù)責(zé)貴金屬二次資源的回收，整合資源、促進(jìn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈一體化協(xié)同發(fā)展，進(jìn)一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈，降低原材料成本，提升公司產(chǎn)品競爭優(yōu)勢。3、貴金屬價(jià)格波動(dòng)較大的風(fēng)險(xiǎn)重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述:公司貴金屬催化材料的主要原料為鈀、銠、鉑等鉑族金屬，該等貴金屬具有“量小價(jià)高”的特征，其占營業(yè)成本金額的99%以上。貴金屬具有公開的行情參考價(jià)格，其價(jià)格受全球和下游行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期的影響變化快、波動(dòng)大，因此，貴金屬價(jià)格波動(dòng)是公司主營業(yè)務(wù)成本、主營業(yè)務(wù)收入波動(dòng)的主要因素之一。如果公司不能有效地將原材料價(jià)格上漲的壓力轉(zhuǎn)移到下游、或不能通過技術(shù)工藝創(chuàng)新抵消成本上漲的壓力，在價(jià)格下降過程中未能做好存貨管理，又或者貴金屬價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)大幅下降，都將會對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。應(yīng)對措施:為避免貴金屬價(jià)格波動(dòng)對公司經(jīng)營業(yè)績的影響，公司主要采用以銷定產(chǎn)、按訂單采購，以及銷售報(bào)價(jià)和貴金屬采購詢價(jià)同步的經(jīng)營模式，能夠?qū)⒃牧蟽r(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)傳導(dǎo)至下游，但是，為了更好地滿足客戶需求，公司通常結(jié)合在手訂單、備貨周期、銷售預(yù)測等對原材料等進(jìn)行適當(dāng)備貨并保留一定的貴金屬周轉(zhuǎn)原材料。公司在考慮產(chǎn)品交付周期的基礎(chǔ)上以銷定產(chǎn)，盡量減少原材料庫存。同時(shí)，公司與原料供應(yīng)商建立良好的合作關(guān)系，保證了公司采購的信息優(yōu)勢，加強(qiáng)市場趨勢研判，把握市場采購節(jié)奏。4、貴金屬資源短缺的風(fēng)險(xiǎn)重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述:貴金屬在全球?qū)儆谙∪辟Y源，貴金屬催化材料的主要原材料是鈀、鉑、銠等貴金屬原料，而我國在鉑族金屬資源上屬于極度匱乏的國家，主要貴金屬大部分依賴進(jìn)口和回收。貴金屬進(jìn)口需要遵守所在國家和地區(qū)的法律法規(guī)，目前南非、俄羅斯等全球貴金屬主要供應(yīng)地區(qū)對中國的貿(mào)易政策總體保持穩(wěn)定。隨著近期全球疫情蔓延，逆全球化升溫，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，國家愈加重視稀貴金屬的戰(zhàn)略價(jià)值，稀貴金屬作為未來高科技發(fā)展不可或缺的關(guān)鍵元素，戰(zhàn)略價(jià)值愈加凸顯。若未來由于進(jìn)口政策、國際政治、貿(mào)易摩擦、海外疫情等因素導(dǎo)致國內(nèi)貴金屬供應(yīng)出現(xiàn)短缺，公司及供應(yīng)商的生產(chǎn)經(jīng)營、合作關(guān)系、貨物發(fā)運(yùn)和清關(guān)時(shí)效等方面可能會受不利影響。應(yīng)對措施:公司所購原材料主要是貴金屬銠、鈀、鉑，在產(chǎn)品成本中占比很高，隨著公司在北交所上市，公司實(shí)力的增強(qiáng)，采購規(guī)模較大，具備進(jìn)一步擴(kuò)大供應(yīng)商選擇范圍以及提升議價(jià)水平的能力。此外，公司全資子公司江西凱大為公司貴金屬催化劑生產(chǎn)、循環(huán)再生基地，自投產(chǎn)以來保持平穩(wěn)運(yùn)行，為后續(xù)產(chǎn)品循環(huán)再生提供了有效保障。同時(shí)，通過技術(shù)攻關(guān)，公司有效的解決了原材料的分離提純技術(shù)，使得產(chǎn)業(yè)鏈向上游延伸，在擴(kuò)展原材料資源的基礎(chǔ)上也提高了產(chǎn)品利潤率。2023年4月18日，公司通過全資子公司浙江凱大使用自有資金合資設(shè)立控股孫公司凱大資源，主要開展貴金屬精煉、加工和提純業(yè)務(wù)，專業(yè)負(fù)責(zé)貴金屬二次資源的回收，整合資源、促進(jìn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈一體化協(xié)同發(fā)展，進(jìn)一步解決國內(nèi)高純度貴金屬的“卡脖子”原材料需求，促進(jìn)鉑族金屬的儲備和流通，保障鉑族金屬戰(zhàn)略安全和供應(yīng)鏈安全，強(qiáng)化貴金屬資源保障能力和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，符合公司產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局的需要。該項(xiàng)目的實(shí)施將進(jìn)一步深化與上游產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略合作，打造更具綜合競爭力的貴金屬資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)平臺，有利于進(jìn)一步提高公司綜合競爭力。5、毛利率水平相對較低風(fēng)險(xiǎn)重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述:2020年、2021年、2022年和2023年1-6月，公司的主營業(yè)務(wù)的綜合毛利率分別為4.92%、4.99%、5.02%和4.02%，整體處于較低水平。公司毛利率水平較低符合行業(yè)特征：首先，公司毛利率水平與國內(nèi)可比公司前驅(qū)體業(yè)務(wù)毛利率水平以及國際化工巨頭莊信萬豐、賀利氏的毛利率水平不存在重大差異。其次，在全球范圍內(nèi)，掌握三元前驅(qū)體技術(shù)的國際化工巨頭數(shù)量不少，三元前驅(qū)體屬于技術(shù)相對成熟的產(chǎn)品，雖然公司系國內(nèi)少數(shù)掌握三元前驅(qū)體技術(shù)的廠商，但是需要在產(chǎn)品性能處于同等水平的前提下，憑借產(chǎn)品價(jià)格、服務(wù)等優(yōu)勢替代國際化工巨頭的同類型產(chǎn)品，因而毛利率水平不高。公司毛利率水平較低具有商業(yè)合理性：公司貴金屬原材料價(jià)格昂貴且波動(dòng)較大，為了避免貴金屬價(jià)格波動(dòng)帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，公司主要采用銷售報(bào)價(jià)和貴金屬采購詢價(jià)同步進(jìn)行的經(jīng)營模式，原材料價(jià)格波動(dòng)能夠及時(shí)傳導(dǎo)到下游銷售價(jià)格。同時(shí)，公司汽車尾氣凈化領(lǐng)域下游客戶較為優(yōu)質(zhì)，客戶訂單具有規(guī)模大、持續(xù)性強(qiáng)、穩(wěn)定性高的特點(diǎn)，并且信用期較短、付款及時(shí)，由此，公司毛利額、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)均處于較高水平。綜合來看，公司盈利能力較強(qiáng)。報(bào)告期內(nèi)，公司毛利率水平主要受客戶結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、貴金屬行情價(jià)格波動(dòng)等因素綜合影響。如果未來行業(yè)市場競爭加劇，導(dǎo)致公司無法維持產(chǎn)品研發(fā)和品控方面的優(yōu)勢，無法滿足客戶需求和開發(fā)新的產(chǎn)品，進(jìn)而影響到自身在貴金屬催化材料領(lǐng)域的綜合競爭力，或終端行業(yè)需求、貴金屬行情價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)發(fā)生較大變化等，并且公司未能采取有效措施予以應(yīng)對，公司將面臨毛利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)對措施:公司一方面利用自身的技術(shù)優(yōu)勢，加快推進(jìn)常規(guī)產(chǎn)品的更新?lián)Q代及新產(chǎn)品的研發(fā)，鞏固技術(shù)領(lǐng)先地位，同時(shí)加快公司的技術(shù)改造及智能化步伐，降低生產(chǎn)成本，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。另一方面，公司通過技術(shù)服務(wù)提高產(chǎn)品解決方案服務(wù)能力，增強(qiáng)客戶黏性，精準(zhǔn)的為客戶提供優(yōu)異的產(chǎn)品跟服務(wù)。2023年4月18日，公司通過全資子公司浙江凱大使用自有資金合資設(shè)立控股孫公司凱大資源，主要開展貴金屬精煉、加工和提純業(yè)務(wù)，專業(yè)負(fù)責(zé)貴金屬二次資源的回收，整合資源、促進(jìn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈一體化協(xié)同發(fā)展，進(jìn)一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈，從采購到生產(chǎn)至銷售環(huán)節(jié)的協(xié)同互補(bǔ)，降低了公司原材料采購成本，有助于公司盈利水平的提升。6、存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述:公司存貨主要系貴金屬，而貴金屬具有價(jià)格高的特點(diǎn)，報(bào)告期內(nèi)，貴金屬價(jià)格整體呈先震蕩上升后震蕩下降趨勢。雖然公司已逐步建立起較為完善的存貨管理體系，主要采用“以銷定產(chǎn)、按訂單采購”的經(jīng)營模式，但是，為了更好地滿足客戶需求，公司通常結(jié)合在手訂單、備貨周期、銷售預(yù)測等對原材料等進(jìn)行適當(dāng)備貨并保留一定的貴金屬周轉(zhuǎn)原材料。如果未來出現(xiàn)由于公司未能及時(shí)、準(zhǔn)確把握貴金屬市場行情、下游市場變化進(jìn)而導(dǎo)致存貨成本過高或無法順利實(shí)現(xiàn)銷售，周轉(zhuǎn)原材料部分的存貨會出現(xiàn)跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，對公司經(jīng)營業(yè)績及經(jīng)營現(xiàn)金流產(chǎn)生不利影響。應(yīng)對措施:公司主要采用“以銷定產(chǎn)”模式進(jìn)行生產(chǎn)，以客戶的生產(chǎn)交貨排程計(jì)劃為基礎(chǔ)，加強(qiáng)安全庫存管理；持續(xù)開拓市場，形成銷售規(guī)模效應(yīng)，加速庫存的流轉(zhuǎn)；在確保產(chǎn)品可靠性的前提下，通過工藝優(yōu)化，適當(dāng)縮短產(chǎn)品陳置期。7、技術(shù)創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述:為進(jìn)一步提升行業(yè)地位及產(chǎn)品競爭力，公司將持續(xù)在內(nèi)燃機(jī)尾氣凈化、基礎(chǔ)化工、氫能源等貴金屬催化材料下游領(lǐng)域進(jìn)行研發(fā)投入。公司通常提前針對下游應(yīng)用領(lǐng)域發(fā)展趨勢進(jìn)行研判，并投入相關(guān)研發(fā)資源進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)和技術(shù)研發(fā)。由于新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)存在難度高、投入大、周期長的特點(diǎn)，研發(fā)結(jié)果存在一定的不確定性，如公司前期研發(fā)投入無法產(chǎn)生相應(yīng)的技術(shù)成果，或研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化速度不及業(yè)內(nèi)競爭對手，又或研發(fā)的產(chǎn)品或技術(shù)難以有效滿足下游客戶需求，則可能會對公司的市場地位和盈利能力產(chǎn)生不利影響。應(yīng)對措施:公司通過對前瞻性技術(shù)所涉及的領(lǐng)域、行業(yè)及相關(guān)因素做好充分的調(diào)查與研究，在項(xiàng)目立項(xiàng)及可行性研究上加強(qiáng)管控。8、核心技術(shù)泄密及核心技術(shù)人員流失的風(fēng)險(xiǎn)重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述:經(jīng)過多年的發(fā)展，公司已經(jīng)建立了一套較為完善的技術(shù)管理制度，培養(yǎng)了一支高效、穩(wěn)定的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，積累了多項(xiàng)擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)和產(chǎn)品，在貴金屬前驅(qū)體制備技術(shù)、貴金屬均相催化劑制備技術(shù)、貴金屬多相催化劑制備技術(shù)、貴金屬在線提純和失效催化劑回收技術(shù)等領(lǐng)域擁有深厚的技術(shù)沉淀。公司通過完善創(chuàng)新機(jī)制、薪酬與考核制度以及員工持股等方式來穩(wěn)定和吸引人才，并通過申請專利、與核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)成員簽訂《保密協(xié)議》等方式保護(hù)公司知識產(chǎn)權(quán)，但如果公司因?yàn)閷τ诤诵难邪l(fā)人員的激勵(lì)機(jī)制不能落實(shí)、或因管理不當(dāng)?shù)纫蛩卦斐杉夹g(shù)人員流失或核心技術(shù)泄密，都將對公司生產(chǎn)經(jīng)營和未來持續(xù)發(fā)展造成不利影響。應(yīng)對措施:公司注重管理團(tuán)隊(duì)和人才培養(yǎng)，始終重視人才在企業(yè)中的價(jià)值體現(xiàn)，積極引進(jìn)和儲備高素質(zhì)人才，提高管理團(tuán)隊(duì)素質(zhì)，通過完善員工考核和激勵(lì)機(jī)制，采取核心員工股權(quán)激勵(lì)，從多方面對員工進(jìn)行激勵(lì)與關(guān)心，從制度層面為公司技術(shù)人才的穩(wěn)定成長提供保障。關(guān)鍵技術(shù)人員與公司簽訂保密協(xié)議和競業(yè)禁止協(xié)議，使合同雙方建立一種相對穩(wěn)固和長遠(yuǎn)的勞動(dòng)關(guān)系，以維護(hù)公司經(jīng)濟(jì)利益，減少頻繁更換關(guān)鍵崗位人員而帶來的損失。9、實(shí)際控制人持股比例較低的風(fēng)險(xiǎn)重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述:截至報(bào)告期末，實(shí)際控制人姚洪、林桂燕通過持股及簽署一致行動(dòng)協(xié)議合計(jì)控制公司30.8736%的股份。鑒于實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人持股比例較低，若一致行動(dòng)協(xié)議到期后未再續(xù)簽，或出現(xiàn)其他股東增持股份謀求公司控制權(quán)的情形，將可能會影響公司現(xiàn)有控制權(quán)的穩(wěn)定，從而對公司管理團(tuán)隊(duì)和生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)定性產(chǎn)生不利影響。應(yīng)對措施:為進(jìn)一步鞏固公司實(shí)際控制人的控制權(quán)，2022年5月16日，公司實(shí)際控制人姚洪、林桂燕與仁旭投資、譚志偉、鄭剛、沈強(qiáng)、唐向紅共同簽署了《一致行動(dòng)協(xié)議》，約定形成一致行動(dòng)關(guān)系，并約定在股東大會和董事會審議議案無法達(dá)成一致意見的情況下以姚洪、林桂燕夫婦的意見為準(zhǔn)，且《一致行動(dòng)協(xié)議》長期持續(xù)有效，直至各方協(xié)商一致終止，各方不得早于公司上市后滿36個(gè)月之日以任何方式終止《一致行動(dòng)協(xié)議》，除非經(jīng)過凱大催化股東大會決議同意終止協(xié)議。
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