隆基綠能（601012）2023年半年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述內(nèi)容如下：

(資料圖)

一、報(bào)告期內(nèi)公司所屬行業(yè)及主營(yíng)業(yè)務(wù)情況說(shuō)明

2023年上半年，全球新能源產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展，光伏行業(yè)繼續(xù)保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。隨著上游多晶硅料產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，供給端已不再是制約行業(yè)發(fā)展的重要因素，原材料價(jià)格的回落有利于提升光伏電站的投資價(jià)值，從而進(jìn)一步推動(dòng)終端裝機(jī)需求的快速增長(zhǎng)。近期，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)2023年新增裝機(jī)規(guī)模預(yù)測(cè)值進(jìn)行了上調(diào)，其中全球光伏新增裝機(jī)預(yù)期由280-330GW上調(diào)至305-350GW，我國(guó)光伏新增裝機(jī)預(yù)期由95-120GW上調(diào)至120-140GW。根據(jù)Solar Power Europe預(yù)計(jì)，全球GW級(jí)裝機(jī)規(guī)模的國(guó)家數(shù)量將從2022年的26個(gè)提升至2023年的32個(gè)。從我國(guó)上半年完成情況來(lái)看，應(yīng)用端方面，2023年上半年光伏發(fā)電裝機(jī)78.42GW，同比增長(zhǎng)154%，已接近2022年全年的裝機(jī)水平，其中集中式裝機(jī)37.46GW，分布式裝機(jī)40.96GW；制造端方面，多晶硅、硅片、電池、組件四個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)均在60%以上。根據(jù)國(guó)家能源局發(fā)布數(shù)據(jù)，截至6月底，我國(guó)可再生能源裝機(jī)量達(dá)到1,322GW，歷史性超過(guò)煤電，約占我國(guó)總裝機(jī)的48.8%，其中光伏發(fā)電累計(jì)裝機(jī)量已達(dá)到471GW。我國(guó)《2023年能源工作指導(dǎo)意見(jiàn)》明確，2023年將大力發(fā)展太陽(yáng)能發(fā)電，推動(dòng)第一批以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點(diǎn)的大型風(fēng)電光伏基地項(xiàng)目并網(wǎng)投產(chǎn)，建設(shè)第二批、第三批項(xiàng)目，大力推進(jìn)分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)，實(shí)施光伏“千家萬(wàn)戶沐光行動(dòng)”，穩(wěn)步推進(jìn)整縣屋頂分布式光伏開(kāi)發(fā)試點(diǎn)，促進(jìn)農(nóng)村用能清潔化。

從行業(yè)供給情況來(lái)看，在全球經(jīng)濟(jì)放緩的大背景下，光伏產(chǎn)業(yè)作為為數(shù)不多的高景氣、快速增長(zhǎng)的行業(yè)，吸引了大量新進(jìn)入者和跨界資本，疊加原有企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)終端需求難以消化短時(shí)間過(guò)快增長(zhǎng)的新增產(chǎn)能，出現(xiàn)階段性和結(jié)構(gòu)性過(guò)剩已成為必然，新舊產(chǎn)能將加速迭代，整個(gè)行業(yè)即將進(jìn)入淘汰賽。2023年上半年，隨著上游多晶硅料價(jià)格的快速下跌，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格已處于下降通道，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)將得到重新分配，具備全球化綜合競(jìng)爭(zhēng)能力和經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的公司將會(huì)在本輪產(chǎn)業(yè)周期中表現(xiàn)出更好的韌性，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局將重新洗牌。根據(jù)InfoLink發(fā)布的數(shù)據(jù)，產(chǎn)業(yè)鏈各產(chǎn)品價(jià)格今年6月底較去年年底的變動(dòng)分別為：多晶硅料單價(jià)下降了73%，單晶182硅片（150μm）單價(jià)下降了43%，P型單晶182電池片單價(jià)下降了26%，單面單玻單晶182組件單價(jià)下降了26%。

二、經(jīng)營(yíng)情況的討論與分析

報(bào)告期內(nèi)，面對(duì)國(guó)際貿(mào)易壁壘、產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行等復(fù)雜多變的內(nèi)外部環(huán)境，公司堅(jiān)持以客戶為中心，貫徹“產(chǎn)品領(lǐng)先、高效運(yùn)營(yíng)、唯實(shí)協(xié)作、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)”的經(jīng)營(yíng)方針，積極走近客戶，洞察客戶需求，強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)意識(shí)和憂患意識(shí)，同時(shí)加快建設(shè)科技制造和科技服務(wù)型企業(yè)，保持高強(qiáng)度研發(fā)投入和技術(shù)儲(chǔ)備，為迎接行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇做好充足的準(zhǔn)備。2023年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入646.52億元，同比增長(zhǎng)28.36%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)91.78億元，同比增長(zhǎng)41.63%，其中歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)90.60億元，同比增長(zhǎng)41.46%；綜合毛利率19.08%，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為13.69%。具體完成工作如下：

（一）積極走近客戶，洞察客戶需求，提升科技服務(wù)能力

2023年上半年，公司堅(jiān)持以客戶為中心，積極走近客戶，洞察客戶需求，深入研究和輸出“多業(yè)務(wù)、多國(guó)家、多場(chǎng)景、定制化”解決方案，構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力。以追求客戶滿意的確定性為原則，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)、商業(yè)環(huán)境等變化的不確定性。積極打造前端客戶服務(wù)組織能力，不斷貼近客戶，提升客戶滿意度。全面優(yōu)化客戶服務(wù)接觸界面，輔以數(shù)智化等科技手段在客戶端尋找創(chuàng)新機(jī)會(huì)，提升服務(wù)效率及質(zhì)量。2023年上半年，公司實(shí)現(xiàn)單晶硅片出貨量52.05GW，其中對(duì)外銷(xiāo)售22.98GW，自用29.07GW；實(shí)現(xiàn)單晶電池出貨量31.50GW，其中對(duì)外銷(xiāo)售3.28GW，自用28.22GW；實(shí)現(xiàn)單晶組件出貨量26.64GW，其中對(duì)外銷(xiāo)售26.49GW，自用0.15GW。

（二）堅(jiān)持貫徹產(chǎn)品領(lǐng)先戰(zhàn)略，蓄勢(shì)打造差異化產(chǎn)品，構(gòu)建長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

隨著光伏行業(yè)發(fā)展成熟度的提高，用同一個(gè)產(chǎn)品、單一技術(shù)去做不同場(chǎng)景的商業(yè)模式將會(huì)成為歷史。報(bào)告期內(nèi)，公司堅(jiān)持貫徹產(chǎn)品領(lǐng)先的經(jīng)營(yíng)方針，推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新，以為客戶創(chuàng)造價(jià)值為視角，基于不同場(chǎng)景的需求做好技術(shù)和產(chǎn)品的迭代和升級(jí)，本著“量產(chǎn)一代、開(kāi)發(fā)一代、探索一代”的原則，蓄勢(shì)打造差異化產(chǎn)品。2023年上半年，公司HBPC(高效復(fù)合鈍化背接觸技術(shù))電池投入量產(chǎn)，經(jīng)過(guò)艱難的爬坡調(diào)試過(guò)程，已達(dá)到設(shè)計(jì)的良率和效率目標(biāo)，隨著基于HPDC技術(shù)的高功率組件新品Hi-MO7的發(fā)布，公司已形成在大型地面電站市場(chǎng)應(yīng)用的“Hi-MO5+Hi-MO7”和專(zhuān)注應(yīng)用于分布式市場(chǎng)Hi-MO6的產(chǎn)品組合，以更具價(jià)值的Hi-MO全場(chǎng)景產(chǎn)品和解決方案滿足全球客戶需求。公司產(chǎn)品和技術(shù)的不斷迭代源于高強(qiáng)度的研發(fā)投入，2023年上半年研發(fā)投入達(dá)34.20億，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的5.29%。截至2023年6月30日，公司累計(jì)獲得各類(lèi)已授權(quán)專(zhuān)利2,525項(xiàng)，多項(xiàng)高效電池技術(shù)和產(chǎn)品已處于開(kāi)發(fā)、儲(chǔ)備和中試階段，公司正在加快推進(jìn)以低成本實(shí)現(xiàn)高效技術(shù)研發(fā)成果的商業(yè)化量產(chǎn)。報(bào)告期內(nèi)，國(guó)際頂級(jí)能源類(lèi)期刊《Nature Energy》刊發(fā)了公司于去年11月公布的硅異質(zhì)結(jié)太陽(yáng)能電池世界紀(jì)錄26.81％轉(zhuǎn)化效率的創(chuàng)新成果。6月，經(jīng)歐洲太陽(yáng)能測(cè)試機(jī)構(gòu)ESTI權(quán)威認(rèn)證，公司在商業(yè)級(jí)絨面CZ硅片上實(shí)現(xiàn)了晶硅-鈣鈦礦疊層電池33.5%的轉(zhuǎn)換效率。

（三）適時(shí)調(diào)整擴(kuò)產(chǎn)和投資節(jié)奏，強(qiáng)化運(yùn)營(yíng)管理水平，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司根據(jù)市場(chǎng)變化靈活調(diào)整產(chǎn)能建設(shè)節(jié)奏，強(qiáng)化運(yùn)營(yíng)管理水平。對(duì)新建產(chǎn)能項(xiàng)目提前做好市場(chǎng)評(píng)估和系統(tǒng)規(guī)劃，加快推進(jìn)Hi-MO6、Hi-MO7等新產(chǎn)品的技術(shù)升級(jí)和擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能建設(shè)目標(biāo)不斷提升。2023年上半年，公司鄂爾多斯46GW單晶硅棒硅片項(xiàng)目、麗江（三期）年產(chǎn)10GW單晶硅棒項(xiàng)目和越南年產(chǎn)3.35GW單晶電池項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，鄂爾多斯年產(chǎn)30GW單晶電池項(xiàng)目按原計(jì)劃推進(jìn)，西咸樂(lè)葉年產(chǎn)29GW單晶電池項(xiàng)目和泰州樂(lè)葉年產(chǎn)4GW單晶電池項(xiàng)目加快爬坡，馬來(lái)西亞年產(chǎn)6.6GW單晶硅棒、馬來(lái)西亞年產(chǎn)2.8GW單晶組件等項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)。

面對(duì)當(dāng)前的產(chǎn)業(yè)周期和未來(lái)市場(chǎng)的不確定性，報(bào)告期內(nèi)，公司始終要求各級(jí)員工保持危機(jī)和憂患意識(shí)，以底線思維做好基本功，持續(xù)推進(jìn)高效運(yùn)營(yíng)和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，加強(qiáng)滾動(dòng)預(yù)測(cè)和經(jīng)營(yíng)分析的質(zhì)量，對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)閉環(huán)管理。截至2023年6月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率為55.99%，保持了良好的償債能力，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)較2022年上半年減少13天。

（四）深入踐行ESG理念，積極履行社會(huì)責(zé)任，推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展

報(bào)告期內(nèi)，公司積極響應(yīng)聯(lián)合國(guó)2030可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)(SDGs)和國(guó)家“雙碳”戰(zhàn)略，繼續(xù)深入推動(dòng)ESG最佳實(shí)踐。公司設(shè)定的基于1.5℃目標(biāo)的減排目標(biāo)，獲得了科學(xué)碳目標(biāo)（SBTi）官方審核通過(guò)，成為中國(guó)光伏行業(yè)首家完成SBTi審核的企業(yè)。2023年上半年，公司完成2022年度全價(jià)值鏈溫室氣體盤(pán)查和第三方核查，啟動(dòng)了“綠色可持續(xù)供應(yīng)鏈共建行動(dòng)”，深入推進(jìn)價(jià)值鏈減排行動(dòng)。公司全系列硅片產(chǎn)品和主流組件產(chǎn)品均通過(guò)了法國(guó)ECS碳足跡認(rèn)證，還參與制定了《堿性水電解制氫系統(tǒng)碳足跡評(píng)價(jià)方法及要求》標(biāo)準(zhǔn)。憑借良好的ESG工作成果和實(shí)踐，公司榮獲了財(cái)富中國(guó)2022-2023ESG影響力企業(yè)、福布斯中國(guó)可持續(xù)發(fā)展工業(yè)企業(yè)TOP50、Corporate Knights2022年全球最佳可持續(xù)發(fā)展百?gòu)?qiáng)企業(yè)、彭博綠金2022度最受關(guān)注企業(yè)先鋒和2023年“科技責(zé)任先鋒”企業(yè)等榮譽(yù)。

三、風(fēng)險(xiǎn)因素

1、國(guó)際貿(mào)易保護(hù)和摩擦風(fēng)險(xiǎn)

太陽(yáng)能光伏發(fā)電是目前最具發(fā)展?jié)摿Φ目稍偕茉粗?，世界各?guó)均對(duì)其發(fā)展給予高度的關(guān)注，隨著我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)在全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的凸顯，相關(guān)國(guó)家和地區(qū)紛紛出臺(tái)了貿(mào)易保護(hù)措施和推動(dòng)各自本土光伏制造業(yè)規(guī)?；恼?，貿(mào)易摩擦已成為影響業(yè)務(wù)全球化發(fā)展的重要因素。在貿(mào)易保護(hù)方面：2021年，美國(guó)海關(guān)依據(jù)暫扣令（WRO）相繼對(duì)我國(guó)光伏企業(yè)出口到美國(guó)的組件產(chǎn)品進(jìn)行了扣押。2022年2月，美國(guó)政府針對(duì)即將到期的太陽(yáng)能電池與組件的關(guān)稅保護(hù)措施（201措施）延長(zhǎng)4年。2022年3月，美國(guó)政府對(duì)來(lái)自越南、馬來(lái)西亞、泰國(guó)和柬埔寨四國(guó)的光伏產(chǎn)品展開(kāi)反規(guī)避調(diào)查。2022年6月，美國(guó)海關(guān)和邊境保護(hù)局（CBP）依據(jù)其《維吾爾強(qiáng)迫勞動(dòng)預(yù)防法》（UFLPA）開(kāi)始執(zhí)法。2022年6月，歐洲議會(huì)通過(guò)《反強(qiáng)迫勞動(dòng)海關(guān)措施決議》。

在推動(dòng)本土制造方面，2022年5月，歐盟發(fā)布了《歐盟再生能源計(jì)劃》（REPowerEU Plan）以減少對(duì)于天然氣的依賴，加快能源轉(zhuǎn)型；2023年3月，歐盟公布《凈零工業(yè)法案》草案（Net-Zero Industry Act），旨在推進(jìn)歐盟在全球綠色工業(yè)技術(shù)方面處于領(lǐng)先地位。2022年8月，美國(guó)發(fā)布了《通脹削減法案》（Inflation Reduction Act），加大對(duì)新能源經(jīng)濟(jì)的補(bǔ)貼和政策支持力度，推動(dòng)本土制造和新能源產(chǎn)業(yè)化發(fā)展；印度公布了《高效太陽(yáng)能光伏組件國(guó)家計(jì)劃》（National Programme on High Efficiency Solar PV Modules）下的第二輪產(chǎn)能掛鉤激勵(lì)（Production Linked Incentive）計(jì)劃導(dǎo)則，該計(jì)劃旨在促進(jìn)印度高效太陽(yáng)能光伏制造，提高本土制造產(chǎn)量，減少可再生能源領(lǐng)域的進(jìn)口依賴。

這種國(guó)際的逆全球化趨勢(shì)和不斷發(fā)生的貿(mào)易摩擦，對(duì)我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展造成了一定的沖擊，未來(lái)不排除更多貿(mào)易摩擦發(fā)生，對(duì)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生影響。公司將密切關(guān)注這些變化，及時(shí)采取積極的應(yīng)對(duì)措施，最大程度地保證公司的持續(xù)有效運(yùn)營(yíng)。

2、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

隨著全球碳中和趨勢(shì)的加速，市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，同時(shí)行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)，大量的跨界資本和企業(yè)涌入光伏行業(yè)，行業(yè)產(chǎn)能快速攀升，未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將愈發(fā)激烈。全球貿(mào)易壁壘將導(dǎo)致行業(yè)制造產(chǎn)能分散化，企業(yè)的全球化經(jīng)營(yíng)能力將成為競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。在未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生重大變化的背景下，如果公司不能利用自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)做好應(yīng)對(duì)，則可能面臨競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)喪失和盈利能力下降的風(fēng)險(xiǎn)。公司作為太陽(yáng)能單晶硅領(lǐng)域的一體化和全球化的公司，具有較強(qiáng)的戰(zhàn)略能力、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)、客戶資源、財(cái)務(wù)健康水平和全球化運(yùn)營(yíng)能力，將充分發(fā)揮上述優(yōu)勢(shì)，謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)，力爭(zhēng)保持行業(yè)領(lǐng)先地位。

3、供應(yīng)鏈波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

一方面，近些年來(lái)光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展不均衡，在產(chǎn)品規(guī)格、技術(shù)應(yīng)用、上下游供求關(guān)系等方面發(fā)生了快速的變化，另一方面，光伏行業(yè)組件產(chǎn)品海外訂單排產(chǎn)期限較長(zhǎng)，若原材料的供需匹配、供應(yīng)安全和物流效率無(wú)法保障，企業(yè)無(wú)法準(zhǔn)確的預(yù)判供應(yīng)鏈未來(lái)的價(jià)格走勢(shì)，將不利于企業(yè)訂單的交付，或?qū)居疆a(chǎn)生影響，這種變化將極大考驗(yàn)任何一家企業(yè)的供應(yīng)鏈管理能力，若企業(yè)無(wú)法有效應(yīng)對(duì)，將可能會(huì)面臨供應(yīng)鏈波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。公司將加強(qiáng)對(duì)供應(yīng)鏈的前瞻性管理，洞察原材料的供求變化趨勢(shì)，不斷提升供應(yīng)鏈管理能力。

4、匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

隨著海外市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)以及公司全球化戰(zhàn)略的順利推進(jìn)，近三年（2020年-2022年），公司海外收入占比分別為39.32%、46.89%和37.16%，海外市場(chǎng)已成為公司產(chǎn)品重要的銷(xiāo)售市場(chǎng)。公司海外業(yè)務(wù)主要通過(guò)美元、歐元、日元等外幣結(jié)算，雖然公司已制定了外匯管理制度，并通過(guò)運(yùn)用金融工具規(guī)避了部分匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但如果未來(lái)人民幣匯率或其他匯率出現(xiàn)大幅波動(dòng)，一方面可能會(huì)對(duì)公司海外業(yè)務(wù)的拓展和銷(xiāo)售目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生影響，另一方面其產(chǎn)生的匯兌損益也將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)不確定性。公司將加強(qiáng)財(cái)務(wù)資金管理，密切跟蹤出口產(chǎn)品國(guó)家的匯率變動(dòng)趨勢(shì)，有效防范風(fēng)險(xiǎn)，努力降低對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響。

四、報(bào)告期內(nèi)核心競(jìng)爭(zhēng)力分析

報(bào)告期內(nèi)，公司在戰(zhàn)略制定與執(zhí)行、技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品品質(zhì)、品牌渠道、財(cái)務(wù)穩(wěn)健、ESG等方面始終保持一定的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

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